央行連續五個月暫停增持黃金

中國基金報記者 憶山

10月7日，國傢外匯管理局最新數據顯示，截至今年9月末，我國外匯儲備規模為33164億美元，連續10個月穩定在3.2萬億美元以上。黃金儲備則連續5個月保持不變。

9月外儲規模增長282億美元

數據顯示，截至2024年9月末，我國外匯儲備規模為33164億美元，較8月末上升282億美元，升幅為0.86%。

國傢外匯管理局表示， 2024年9月，受主要經濟體央行貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，經濟韌性強、潛力大等有利條件沒有改變，將繼續為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。

民生銀行首席經濟學傢溫彬表示，2024年9月，美聯儲自2020年以來首次降息，將聯邦基金利率目標區間下調50個BP，超出市場預期。與此同時，日本央行、歐央行維持政策利率不變，美國與其他主要發達國傢之間利差收窄，推動美元指數走弱、全球資產價格整體上漲。

匯率方面，美元指數下跌0.9%至100.8，主要非美元貨幣均有所上漲，日元、歐元、英鎊兌美元分別升值1.8%、0.8%、1.9%。債券價格方面，10年期美債收益率環比下降10個基點至3.81%，10年期日債收益率環比下降3個基點至0.89%。股票價格方面，標普500股票指數環比上漲2.0%，歐洲斯托克50價格指數環比下降2.2%，日經指數環比下降1.9%。受匯率折算和資產價格變化影響，9月末，外匯儲備較8月末增加282億美元至33164億美元，升幅為0.86%。

溫彬認為，我國出口形勢穩中向好，外貿“新三樣”、船舶等產品競爭力日益增強，跨境電商、市場采購、海外倉等外貿新業態不斷湧現，與“一帶一路”沿線國傢的貿易夥伴關系愈發緊密，出口保持中高速增長，繼續發揮穩定跨境資金流動的基本盤作用。同時，伴隨著貨幣、房地產、資本市場等一攬子超預期政策出臺，市場信心明顯提振，國際投資者加快佈局中國資產，亦對外匯儲備規模穩定形成有力支撐。目前，人民幣匯率穩中有升，銀行代客結售匯已轉為順差，外匯市場將繼續保持平穩運行。上述因素都將對我國外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。

連續五個月暫停增持黃金

數據顯示，9月末黃金儲備報7280萬盎司，與上月持平。至此，央行已連續5個月暫停增持黃金。

今年5月，我國央行結束瞭對黃金儲備的“十八連增”，此後黃金儲備便維持在7280萬盎司水平。

匯管研究院副院長趙慶明認為，雖然無論從絕對量還是相對量的角度來看，我國的黃金儲備都是不足的狀態，仍需要通過增持來優化官方儲備資產結構。但鑒於今年以來金價持續上漲，並在9月再創歷史新高，目前已處於嚴重高估的狀態，在此背景下增持黃金，不僅成本過高，還可能進一步推高金價。

“我國央行繼續暫停增持黃金既是理性的選擇，也展現瞭對國際黃金市場負責任的態度。”趙慶明稱。

雖然自2017年以來，每年9月金價都會下跌，但今年9月顯然打破瞭“9月魔咒”，COMEX黃金、倫敦現貨黃金分別一度突破2700美元/盎司、2680美元/盎司，再創歷史新高；9月漲幅分別達5.1%、5.24%。

10月以來，國際金價出現震蕩下調。截至發稿前，COMEX黃金報2666.2美元/盎司，下跌0.06%；倫敦現貨黃金報2646.205美元/盎司，下跌0.27%。

展望後市，多傢機構維持對金價的看漲預期。如高盛於日前將2025年初黃金價格預測從2700美元/盎司上調至2900美元/盎司。美國銀行則預計明年黃金價格將達到每盎司3000美元。

福能期貨在最新研報中指出，在美聯儲降息周期、美國大選不確定及中東地緣升級的背景下，預計金價將偏強震蕩。