期待紅五月！六大機構看好這兩大方向

5月頭兩個交易日，A股市場繼續維持“滬強深弱”態勢，大金融板塊強勢發力助推滬指周線上漲，而深證成指、創業板指則延續調整態勢。展望後市，A股市場期待的“紅五月”會否兌現？

在業內人士看來，當前宏觀因素能夠一定程度支撐股市上行，未來出現大幅回調的概率較小，可以保持積極。對於科技板塊，當前機會已大於風險， AI概念和中特估或仍然是短期市場主線，此外二季度消費復蘇方向也會有所表現。

影響後市投資大事件：

2023年巴菲特股東大會召開

北京時間5月6日晚，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會如期召開，93歲巴菲特和99歲的芒格出席瞭大會的問答環節。計劃回答60個問題的巴菲特在長達7個小時的問答時間中犀利回應瞭銀行危機、虛擬貨幣、AI、西方石油公司等多個話題。股東大會前發佈的一季報顯示，伯克希爾哈撒韋一季度營收853.93億美元，同比增長20.5%；實現凈利潤355億美元，同比增長超5倍。

國資委印發《中央企業債券發行管理辦法》

國資委5月6日消息，近日國資委印發《中央企業債券發行管理辦法》，《辦法》將文件適用范圍擴充為企業在各類債券市場發行的公司信用類債券，實現對各類債券品種的全覆蓋。同時，改變一事一批的方式，明確國資委對中央企業債券發行實行年度計劃管理。中央企業集團公司可以在國資委批準的年度債券發行計劃范圍內自行確定債券發行具體時間、品種、期限。

發改委主要負責同志署名文章：牢牢把握高質量發展這個首要任務

5月6日，國傢發展改革委主要負責同志在旗幟網刊發瞭題為《牢牢把握高質量發展這個首要任務》的署名文章。文章指出，以高質量發展紮實推進中國式現代化建設，積極擴大國內有效需求，把恢復和擴大消費擺在優先位置，多渠道增加城鄉居民收入，努力改善消費條件、創新消費場景，充分釋放消費潛力。促進消費提質升級，支持新能源汽車、養老服務、教育醫療文化體育服務等消費，培育壯大新型消費。

機構後市投資觀點：

中金公司：5月建議配置小盤價值風格

當前宏觀經濟對股市的利好程度相對較高，股市當前並不處於微觀結構上的極端情景，出現大級別頂點或底點的概率較小。從量能信號的角度，資金面目前能夠支撐股市上漲。綜合來看，宏觀因素能夠一定程度支撐股市上行， 未來出現大幅回調的概率較小，可以保持積極。風格方面建議在5月份配置小盤價值風格。

興業證券：TMT有望在輪動中逐漸找到新方向

隨著當前“數字經濟”輪動強度從高位開始回落向下， 後續至少TMT整體調整最劇烈的時候或將逐漸過去，有望在輪動中蓄力並逐漸找到新的方向。綜合擁擠度、景氣度、估值與機構持倉，當前可關註：運營商、遊戲、金融科技、數字媒體、計算機設備、雲計算、光模塊、半導體制造/設備等。

中泰證券：關註醫藥、軍工、半導體等方向

建議關註醫藥板塊，軍工、半導體等國傢安全板塊，以及央企公用事業等主線。具體來看，中藥、醫療器械、OTC、藥店等在內的醫藥板塊景氣度將貫穿全年，甚至更長的周期，中藥、OTC等醫藥品種逢調整可逐步佈局；今年軍工板塊或存在較大的結構性機會，半導體等安全板塊或有更大力度政策支持；新一輪國企改革拉開序幕，低估值高分紅的央企龍頭仍是A股估值“窪地”，價值實現有望重塑央企估值。

天弘基金：科技板塊的機會已大於風險

整體而言，科技板塊的機會已大於風險。TMT雖為主線，但單邊的上漲很難維持，短期內可能會出現階段性的調整，板塊的輪動也會更加頻繁。此外，還可以關註受益消費復蘇的食品飲料方向和中國特色估值體系下的“中特估”概念，國企核心競爭力不斷加強，伴隨著全面註冊制的實施，國企行情有望進一步加強。

西部利得基金：AI概念、中特估或仍為短期市場主線

國內經濟或將繼續維持低斜率復蘇的趨勢，美國當前核心通脹壓力仍大，年內降息概率或較低。在此背景下， A股市場更多或以結構性行情為主。結構上看，一是在產業趨勢和國內政策的推動下，AI概念和中特估或仍然是短期市場主線，繼續挖掘內部機會；二是關註後續國內外宏觀經濟變化，自下而上挖掘高端制造和消費醫藥細分板塊的阿爾法投資機會。

鑫元基金：二季度消費復蘇方向會有所表現

預計5月指數仍將處於震蕩格局之中，向上突破需要看到經濟內生動能的連續改善或者需求端的強刺激政策。 央企改革和數字經濟是全年主線，二季度消費復蘇方向會有所表現：數字經濟板塊階段性見頂，計算機和傳媒業績及業績兌現度明顯優於通信和電子；消費板塊，旅遊出行、零售餐飲、醫美等消費板塊業績明顯修復且超預期比例高；醫藥板塊與線下場景相關的藥店、醫院業績改善相對明顯，中藥、血制品、醫療設備景氣度相對較高。