在国有旅游企业的发展进程中，“两金压降”已成为一个关键的管理目标。然而，令人困惑的是，在这一背景下，坏账却呈现出增多的趋势，形成了一种令人深思的怪相。
国资委两金压降指的是应收账款和存货的压降。这一措施旨在推动国有企业减少资金占压，降低运营成本和风险，实现提质增效稳增长。
应收账款和存货的压降：应收账款是指企业在正常生产经营过程中因销售商品、提供劳务等服务应向购买单位收取的款项，而存货则包括企业在日常生产经营中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品以及生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料等。通过加强对应收账款和存货的管理，企业可以减少资金占用，提高资金使用效率。
旅游行业的特殊性使得国有旅游企业在运营过程中需要大量的资金投入。从景区的开发建设到旅游产品的推广营销，再到游客服务的提升，无一不需要充足的资金支持。然而，由于市场的不确定性和游客需求的多变性以及旅游业务惯例等因素，国有旅游企业往往容易陷入资金占压的困境。
古北水镇 图源：摄图网
01
深度剖析：曲江文旅两金压降之困
近年来，国企两金压降成为了一个备受关注的问题，而曲江文旅的案例更是凸显了其中的复杂性和严峻性。曲江文旅因《2023 年年度报告》数据与此前业绩预告中的归母净利润和扣非净利润差异较大，收到了陕西证监局的警示函。
6月28日，曲江文旅作出回复，2021至2023年，其应收账款余额逐年递增，分别为10.73亿、12.20亿、14.55亿。2023年末，应收账款的前三大欠款方为曲江新区管理委员会下属的事业单位，即西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室、西安曲江文化产业发展中心，合计欠款余额达 12.52 亿，累计计提坏账准备 3.50 亿。
西安大明宫 图源：摄图网
曲江文旅的景区委托管理业务，管理费收益数额庞大，且对曲江文旅的业绩影响极大，这不符合正常逻辑和市场常识。
唯一的可能结果是，曲江文旅的委托管理业务并非仅仅是管理输出那么简单，而是全面托管，还需要负担景区基础设施如景观、文物、古建筑维护等费用，以及景区原有人员工资、管理费、修缮费等，只有这种涵盖全成本的委托管理，才会形成连年高达十亿级别的应收账款，即曲江文旅全垫资托管。
更值得关注的是，这其中存在内部“关联交易和行政安排的影子”，上市前追求业绩，上市后则是应收款的困扰，长久下去一致形成坏账。这种现象在一定程度上反映了国企在经营过程中，受到行政因素的影响，可能无法完全按照市场规律和商业逻辑来运作。当然，曲江文旅作为地方国有上市公司，肩负着为地方政府分担财政压力和融资的任务。
然而，这种分担不应以损害企业自身的健康发展为代价。其受政府部门委托管理公共景区的经营模式虽有特殊性，但也暴露出了财政资金收支管理规定中的一些问题。“收支两条线”管理使得管理酬金支付周期长，审批流程繁琐，资金划拨固定周期及日期的限制，客观上导致了企业资金回笼困难。
大唐芙蓉园 图源：摄图网
而欠款最多的西安曲江新区事业资产管理中心所涉及都是西安网红景区如大唐芙蓉园、大雁塔景区、大唐不夜城景区（含开元广场、银泰广场等）、唐慈恩寺遗址公园等，本应是盈利的热门景点，却因商业模式设计和收入与成本的失衡，使得企业净利润被应收账款“吞噬”。收入归入了地方财政，成本由曲江文旅垫付且毛利极低的商业模式，这不仅影响了企业的财务状况，也对其未来的发展和投资能力造成了制约。
对于国企而言，两金压降的困境绝非个例。
如何在承担社会责任与保障企业自身可持续发展之间找到平衡，如何优化内部管理和经营模式以适应市场变化，如何加强与政府部门的沟通协调以改善资金周转状况，这些都是亟待解决的问题。只有通过深化改革，完善制度，强化市场导向，才能真正破解"两金压降"的噩梦，实现国企的健康稳定发展。
同时，政府部门也应审视相关政策和管理规定，在保障公共利益的前提下，为企业创造更有利的经营环境，促进政企合作的良性发展。
大唐不夜城 图源：摄图网
02
两金压降为什么成为国企的噩梦？
从应收账款的角度来看，旅游企业的垫资问题是导致两金压降困难的重要因素之一。
以地接社垫资为例，为了争取客源和业务，地接社往往需要提前垫付大量资金用于预订交通、住宿、餐饮等服务。然而，在实际运营中，款项回收可能会受到多种因素影响，如游客投诉、合作方违约、结算周期延长等，导致应收账款长期挂账，资金无法及时回笼。
曲江文旅垫资托管景区的情况亦是如此，前期投入巨大的资金用于景区的改造、运营和推广，但预期的收益可能因财政困难、资金挪用、占用等原因未能按时实现，使得企业陷入资金困境。旅游行业竞争激烈，企业为了拓展市场份额，往往在信用政策上较为宽松，容易形成大量应收账款。旅游企业跨领域经营所形成的库存积压，进一步加剧了两金压降的难度。
在追求多元化发展的过程中，如部分旅游企业涉足酒、水等业务。由于对新领域的市场需求和销售渠道缺乏准确判断，大量产品生产出来后无法及时销售，造成巨大库存。这些库存不仅占用了企业大量的资金和仓储空间，还面临着过期、贬值等风险。即便是相对较小规模的文创产品库存，若不能及时消化，也会对企业资金周转产生一定影响。
重庆洪崖洞 图源：摄图网
国有旅游企业垫资经营与跨行业经营的情况较为常见，其背后既有盲目经营的因素，也受到错误业绩观的影响。垫资经营通常旨在抢占市场份额或者承接大型项目，不过这却引发了资金周转方面的压力与风险。
其一，资金链的脆弱性或许会对企业的正常运转产生影响；其二，垫资回收的不确定性容易致使企业陷入财务困境。至于跨行业经营，大多是出于分散风险以及拓展盈利途径的考虑。然而，新行业所具有的陌生性和复杂性，很可能导致企业难以施展核心优势，资源的分散也可能降低其在旅游主业方面的竞争力。
鉴于此，国有旅游企业必须审慎评估垫资风险，强化资金管理。在开展跨行业经营时，应当充分凭借自身的资源和能力，达成协同发展，防止盲目扩张。
贵阳青岩古镇 图源：摄图网
03
国企两金压降措施
国有旅游企业通常拥有丰富的资源和广阔的市场前景，但坏账的增加却给其财务状况蒙上了一层阴影。首先，从市场环境来看，旅游行业的波动性较大，易受到季节、突发事件如疫情等的影响。在旺季时，企业可能为了扩大业务规模，放宽信用政策，大量接受客户的赊账，而一旦市场出现不利变化，这些应收账款的回收就变得困难重重。
一是内部管理的缺陷也是导致坏账增多的重要原因。部分国有旅游企业可能存在职责不清、流程不规范的问题。在客户信用评估环节，缺乏严谨的调查和分析，对客户的偿债能力和信用状况了解不足，盲目授信。同时，在账款的催收方面，缺乏有效的机制和专业的人员，导致逾期账款不能及时追回，逐渐演变成坏账。
二是合同管理的不严谨也是一个关键因素。在与客户签订合同时，对于付款条款、违约责任等重要内容规定不清晰或缺乏约束力。当出现纠纷时，企业难以依据合同保障自身的权益，增加了坏账发生的风险。
三是信息化建设的滞后也在一定程度上加剧了这一问题。企业内部各部门之间信息沟通不畅，销售部门与财务部门的数据不能及时共享和对接，导致无法对客户的账款情况进行实时监控和预警，错失了最佳的催收时机。
西安大雁塔 图源：摄图网
要解决国有旅游企业坏账增多的怪相，需要从多个方面入手：
一是加强市场调研和预测，合理制定业务策略，避免过度扩张导致的信用风险。
二是完善内部管理制度，明确各部门在信用管理和账款催收中的职责，建立科学的客户信用评估体系。
山东淄博周庄古城 图源：摄图网
三是加强合同管理，确保合同条款的严谨性和可操作性。
四是加大信息化建设投入，实现业务数据的实时共享和分析，提高风险管理的效率和精度。
五是国有旅游企业必须加强源头管控，在项目开发和合作选择上，要进行充分的市场调研和风险评估，避免盲目投资和合作。
六是优化采购流程，根据市场需求精准采购，减少不必要的存货积压。
七是要及时足额计提资产减值准备，对于可能存在坏账风险的应收账款和价值下降的存货，要按照规定进行减值计提，确保资产质量的真实性和可靠性。
八是加大计价确权和清收力度至关重要。对于合同资产和其他应收款，要积极与相关方沟通协调，明确权利义务，确保款项能够及时回笼。对于长期拖欠的账款，要采取法律手段等坚决措施进行追讨。
莫干山民宿 图源：摄图网
九是避免盲目跨领域扩张。跨领域意味着面对未知风险，需充分了解新领域规则、市场需求等。盲目扩张易导致资源分散、核心竞争力削弱，甚至可能使企业陷入困境，决策务必谨慎，深思熟虑。
国有旅游企业要充分认识到两金压降的重要性和紧迫性，通过加强内部管理、优化业务流程、提升风险防控能力等多方面的努力，打破坏账增多的怪相，实现企业的可持续发展。国有旅游企业坏账增多的现象并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。
只有深刻剖析其根源，并采取针对性的措施，才能有效压降两金，提升企业的财务管理水平和经营效益，实现可持续发展。在未来的发展道路上，只有不断适应市场变化，加强财务管理，才能在激烈的旅游市场竞争中立于不败之地，为游客提供更优质的旅游服务，为国有资产的保值增值做出更大的贡献。
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