能言匯說/澳洲料維持高息 澳元中線上望0.68

　　圖：澳元兌美元走勢

　　澳洲聯儲在今年的最後一次會議上維持利率不變。而由於澳洲通脹率仍未返回央行目標，加上勞動力市場表現疲軟，澳洲央行決定把利率在高位維持一段時間，再觀察澳洲的經濟狀況。因此，澳洲聯儲將利率維持在4.35厘的12年高位。

　　勞動力市場與出口表現疲弱

　　澳洲最近的經濟數據喜憂參半，雖然澳洲房地產市場創下歷史新高，住房貸款10月出現上升，商業信心依然堅挺，但消費者情緒低迷，勞動力市場開始出現疲軟跡象，經濟學傢預測澳洲失業率將很快從目前的3.7%上升至接近4%。此外，澳洲統計局公佈截至9月底止第三季經常賬，意外出現1.58億澳元赤字，原因是部分大宗商品出口價格下跌，以及民眾增加在海外消費等因素所致，扭轉第二季經常賬盈餘78億澳元局面。外界原先預期第三季盈餘31億澳元。澳洲統計局表示，淨出口令當季國內生產總值（GDP）縮減0.6個百分點，高於原先預估的縮減0.2個百分點。

　　此外，澳洲央行在今年8月份下調瞭當地GDP增長預測，從1.2%下調至0.9%，雖然澳洲的GDP增長1年後有望加速至1.6%，但經濟氣氛仍相對低迷。澳洲當前仍受通脹所困擾，如果因長時間高利率使澳洲經濟風險增加，那麼澳洲聯儲大機會在明年第一季度前仍按兵不動，靜待美聯儲未來的議息決定。市場普遍預料美國在12月中不會進行加息，美匯指數仍受制於105.5水平以下，均有利一眾非美貨幣走勢反彈，當中包括澳元。澳儲行貨幣政策會議結束後，澳元兌美元在0.6575附近徘徊，14天相對強弱指數（RSI）已從高位69回落至55.75，澳元仍處於上升軌道，中線仍可看好反彈至0.68水平。

　　（光大證券國際產品開發及零售研究部）