百度周二放榜 AI大模型成焦點

　　圖：券商關註百度文心一言的增長前景。

　　【大公報訊】面對疫情後經濟及廣告市場復蘇不似預期，券商對百度（09888）明天公佈的季績看法分歧，預料第三季經調整淨利潤由跌5%至升27%不等，券商普遍關註百度大模型的增長前景。

　　國泰君安早前發表報告，將百度第三季的營業收入預測由361億降至340億元（人民幣，下同），主要受到宏觀經濟復蘇弱、電商淡季導致的核心廣告收入疲軟，加上智能交通需求下滑導致百度雲收入疲軟等。

　　不過，國泰君安認為，文心大模型升級至4.0版本，有助推動產品重構，以及與AI原生應用爆發，有望為業績帶來增長。相比一眾券商，國泰君安對百度上季業績期望最高，預測經調整淨利潤約74.9億元，相等於按年上升27%。

　　百度在百度世界大會上表示，文心一言自8月底面向社會開放至今，用戶規模已突破4500萬，開發者超過5.4萬，場景有逾4300個。文心一言4.0版本的能力，較3.5版本大幅提升。其中，理解和生成能力的提升幅度相近，邏輯的提升幅度達理解的近3倍，記憶的提升幅度達理解的兩倍多。

　　廣發証券指出，撇除愛奇藝的貢獻，百度第三季核心收入約260.7億元，按年增長3%，按季則跌1%。其中，核心廣告收入年升4%。不過，受宏觀經濟恢復節奏影響增速，百度雲收入同比下滑3%。

　　廣告收入料僅單位數升幅

　　另外，交銀國際對百度的季績看法最淡，估計第三季經調整淨利潤跌5%至55.9億元，其中，廣告收入由原先預料的205.9億元，下調至195.2億元，按年升4%，按季持平，主要受電商消費淡季，以及中小企業加盟招商尚在恢復的影響，預計第四季在“雙11”大促活動及假期帶動下增速有所恢復。

　　早前亦下調預測的花旗表示，面對智能交通項目延遲交付，將拖累雲業務第三季收入按年下跌3%至約44億元，相信是與季節性因素及中小企業廣告情緒復蘇緩慢有關。

　　此外，野村提到，預測百度第三季整體收入約340億元，按年微升4%，主要受來自廣告及雲端業務的收入表現疲弱，拖累集團整體業績遜預期。