集股淘/安達估值合理 現價可吸\子石

　　圖：安達保險（US：CB）

　　安達保險（US：CB，Chubb Limited）是全球最大上市財產和意外保險公司，最新第三季經調整每股盈利4.95美元，不僅高於市場預測的4.44美元，按年更錄得56%增幅。亮眼業績並不是低基數所致，因為安達於2022年度第三季經調整每股盈利3.17美元，按年增長20%。然而，市場對安達季度業績並不算是太興奮，股價未見到有強勁向上沖高動力。

　　安達股價在今年1月下旬創出高位231.37美元後，便一直向下走。在1月31日至2月1日間，股價介乎220.98美元至224.51美元，遺留下跌裂口，若果能夠回補上升裂口，股價向上空間可以看高一線，期望能夠創出新高。不過，美股市場經常出現反高潮，須提防創出高位後，股價會有較大調整壓力，這是在美股市場經常見到的現象。

　　安達在6月下旬觸底，7月中旬反復向上；業績公佈後，股價曾沖上見221.65美元，可惜沽盤隨即而至，股價掉回在220美元以下。經過一段時間好淡爭持，股價上周五再次重上220美元，收報222.44美元。誰不知，穆迪將美國評級展望下調至負面，不知道美股未來幾日會有什麼走勢，安達股價會有什麼反應？

　　每股盈利18.33美元 市盈率12倍

　　不管如何，以安達而言，其業績“對辦”，估值合理，長期股價趨勢依然向上。首先是業績。安達於2017年至2022年間，經調整每股盈利8.03美元（按年跌20%）、9.44美元（升17%）、10.11美元（升7%）、7.31美元（跌27%）、12.56美元（升71%）、15.24美元（升21%）。驟眼所見，安達盈利表現非常波動，這是一個扣分地方。今年首三個季度情況依然，首季賺4.41美元（升15%）、次季賺4.92美元（升17%）、第三季賺3.17美元（升56%）。

　　其次是估值，安達過去四個季度經調整每股盈利18.33美元，按上周五報價222.44美元，市盈率12倍，估值合理。第三是長期股價，回顧2003年至2022年的20個年頭，隻有3年出現股價下跌，表現不俗。投資者若有興趣，可待股價完成回補上升裂口時買入，或者現價買入，跌穿204美元沽出。