個股解碼/五年最旺黃金周 周大福逢低吸納\孫曉驕

　　圖：周大福（01929）

　　隨著港澳邊境口岸重新開放，周大福（01929）於港澳地區業務呈現明顯上升趨勢。據攜程數據顯示，即將到來的中秋國慶黃金周假期，內地旅遊產品預定量同比增長超過4倍，在雙節合一、亞運熱的催化下，有望成為五年來最熱黃金周。同時段亦是最火熱的婚嫁季，利好黃金類飾品的銷售。另外，周大福積極向三四線城市拓展，2023財年淨開設零售店1631個。

　　推IP聯名系列 吸年輕客

　　據2022國潮珠寶研究報告，內地金店的主要消費人群集中在25至34歲，占比為55%，35至44歲年齡段占比36%，年輕人群消費力已經超過瞭過往的“大媽”群體。集團推出適應年輕人偏好的“國潮”風、IP聯名系列，如蠟筆小新、迪士尼等，並在年輕都市女性青睞的小紅書平臺打開年期消費圈層，據統計集團在小紅書的筆記數量超過176萬，遠超同業珠寶品牌卡地亞、Tiffany等。

　　此外，美聯儲抗擊通脹未完待續，加息造成經濟衰退的風險尚未能完全避免，以及多項不穩定因素持續困擾市場，如美國巨額負債令市場擔憂、白宮可能停擺、美汽車工會罷工可能沖擊供應鏈，及美國學生貸款恢復還款等。疊加去美元化背景下，全球央行購金趨勢上行，黃金作為避險類資產相對更值得信賴，將推動金飾的投資屬性顯現。

　　周大福借通關之利，估值已跌至歷史數據的底部。目前隨著經濟逐漸復蘇，市場消費情況正在改善，有望即將走出盈利衰退局面，可考慮逢低吸納。

　　（作者為招商永隆銀行證券分析師、證監會持牌人士，並沒持有上述股份）