【券商聚焦】華泰證券維持友邦保險(01299)“買入”評級 指其一季度新業務價值增長強勁

華泰證券發研報指，友邦保險(01299)今早公佈瞭2023年一季度新業務摘要。剔除匯率影響的新業務價值（NBV）同比增長28%，考慮匯率變動的增速仍達23%。增長主要由保費驅動，年化新保費同比增長34%，但NBV利潤率同比下降2.3個百分點。中國內地和中國香港市場長期儲蓄產品占比增加是利潤率下降的主要原因。所有市場均在一季度實現NBV同比增長。

截止2022年末，股東承擔風險的額外一級債務工具（AT1）直接敞口為USD4,000萬，占同期凈資產的0.1%。該行認為香港市場內地客戶業務恢復將支撐NBV增長，上調2023年NBV增速假設至24%。該行預計2023/2024/2025年EPS為0.62/0.68/0.77美元。維持DCF估值法得出的目標價110港元和“買入”評級。