金日點評/美今年減息機會微 金價震蕩向下\彭 博

　　圖：現貨金價走勢。

　　本周黃金早段曾攀升至高位1972美元水平，但其後因市場基本面及數據影響而連續回落，周四更曾較高位下跌40多美元至1929美元，現時於1935美元水平反復震蕩。

　　基本面上，本周初美國信用評級被惠譽下調，惠譽將美國的長期評級從“AAA”下調至“AA+”。事實上筆者對惠譽下調美國評級不感到意外，但認為這不會影響美聯儲的議息行動，金價因此也有輕微反彈。另外，美聯儲官員駁斥降息觀點，稱結束加息需看到更多通脹緩解的證據，任何降息都將在遙遠的未來。

　　筆者認為，美聯儲9月議息會議取決於數據及通脹改善有明顯進展，雖然存在過度緊縮的風險，但在明年中之前降息機會較小。美聯儲其中一個重要指標︰個人消費支出指數，最新已降至3%，比去年夏天的高位減少瞭一半以上，但這並沒有對勞動力市場造成大影響，美國失業率目前與美聯儲去年3月開始加息時一樣低，為3.6%。

　　數據方面，有小非農之稱的美國7月ADP就業人數錄得32.4萬人，市場預期為18.5萬人，再度超乎預期，更是連續第四個月超過預期。

　　技術分析上，金價近日在低位出現反彈，並徘徊在1902美元至1987美元之間，走勢上仍然偏弱。1915美元及1900美元為重要支持位。

　　（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）