【聶人教技場】聶振邦：“早晨之星”倒掛能帶來怎樣的後市啟示呢？

上回探討的“早晨之星”，當時表示那是指向晨光的天象，予人一天開始的希望感覺，讓人聯想到是利好形態。

若由日出變為日落，名為“黃昏之星”，聯想到黑夜將要來臨，屬於利淡形態，正是我們今次講解的主題。此乃三枝陰陽燭構成的復合形態之一，出現位置是股指或個股上升一段日子後 (通常為兩周或以上)；升勢持續日子越長，該形態的參考性越見可靠。

至於形態方面，跟“早晨之星”首先出現的長陰燭剛好相反，“黃昏之星”形態首先見長陽燭（大陽燭、下影陽燭或上下影陽燭）。緊接的也陽燭，開於長陽燭收市位之下，卻收於長陽燭收市位之上，意味著兩枝陽燭的燭身有部分重疊。

留意第二枝是見短陽燭 (陽陀螺、上影陽燭)，若長陽燭代表買方動力占優，那麼陽燭由長推展至短，可見買方動力在減弱，優勢漸見消失。繼而第三枝見長陰燭 (大陰燭、上影陰燭或上下影陰燭)，開於短陽燭收市位之上，卻收於短陽燭收市位之下，亦見短陽燭和長陰燭的燭身有部分重疊。至於由陽燭轉為陰燭，確認買方已是全然失去優勢，取而代之由賣方作主導，預示股指或個股將要下行一段日子。

若將“早晨之星”的形態倒掛 (upside down)，正好就是“黃昏之星”的形態，同見第二枝為短陽燭，差別在於“早晨之星”見於股指或個股的低水平；“黃昏之星”則見於高水平，兩者同樣有預示股指或個股走勢將要逆轉的意思。

另可留意於“黃昏之星”形態的第二和第三枝陰陽燭出現的位置，亦帶有強烈的預示後市訊息。第二枝短陽燭燭身下半部，與第一枝長陽燭燭身上半部重疊，即最終仍以上揚作收市，代表買方已用上最後的餘勁與賣方抗衡，後市將見無以為繼。

至於第三枝長陰燭燭身上半部，又與第二枝短陽燭燭身下半部重疊，證明股指或個股在第三日是高開，之後便見低走，可見買方經已失勢，賣方主導令股指或個股以近乎全日低位收市。倘若當時投資者沒有果斷離場，將遇上不少於兩周的跌勢，導致由賺變蝕的局面機會大。

正如安踏體育(2020)於2023年1月26日開於120.20元，收報122.50元，後者數值較大反映是陽燭，與當日高位122.60元隻差一個價位，近乎沒有上影線，低位則見於118.20元，較120.20元低20個價位，形成下影陽燭，為長陽燭之一。

翌日開報122.80元，較前收報122.50元高出三個價位，裂口高開令兩枝陰陽燭燭身未見重疊。而觀乎2023年1月27日收報124.00元，較開報122.80元相距12個價位，高走不足1.00%，代表當時出現陽陀螺，屬短陽燭之一。

第三個交易日 (1月30日) 高開於123.80元，再高見125.30元後便轉為低走，最終收報118.90元，較開市位下行近4.00%，產生上下影陰燭，為長陰燭之一。由於是長陽燭、短陽燭和長陰燭的配搭，確認“黃昏之星”的形態出現。又配合早前升浪始於2022年11月1日，至2023年1月20日，歷時超過兩個半月，遠多於兩周，證明當時的“黃昏之星”利淡形態極具參考性。

若以1月30日收報118.90元計起，至2月24日收報103.00元，不足一個月已累跌13.37%，較同期恒指累跌9.33% (22,069 → 20,010點) 為多，早已跑輸大市，並且跌勢未有停止跡象，絕對不容輕視“黃昏之星”的利淡威力！

【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)

畢業於香港理工大學金融服務系，

超過17年從事金融業和投資教學經驗，

四本投資和理財書籍的作者。

香港證監會持牌人

【聲明】筆者確認本人及其有聯系者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。

此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。