頭牌手記/港股“漲後小調” 積能量穩步上\沈 金

　　圖：恒生指數走勢

　　港股連升五日後，昨日遇到回吐壓力，恒指雖一度升上19641點的高位，漲120點，但高處缺乏承接，很快就退卻，並錄得低點19352點，跌169點，收市報19408點，跌113點。五日共進賬422點，現在回吐113點，屬可接受的水平范圍。

　　盡管大市下跌，但仍有逆市上升的股份。其一是滙控（00005），收60.05元，升0.15元，終圓飛越60元大關之夢。這要多得中金公司的推介，將滙控評級提升至“跑贏大市”，還評之為在港經營銀行之首選。由於歐洲加息，對滙控的業務有助力，在較高利率的環境下，預期未來利息收入可保持較高水平。

　　其二是騰訊（00700），繼續得力於回購股份，以6月13日為例，騰訊回購117萬股，涉資4.02億元。據統計，由股東大會通過回購開始，騰訊回購1720萬股，占總股本0.179%。騰訊昨收345.6元，升0.8元。

　　其三是百度（09888），升勢持續，韌力十足。昨收140元，升1.9元。“人工智能”概念，百度被列為最受益股份，果然非同凡響。

　　其四是汽車板塊。呈集體走強，其中小鵬（09868）、蔚來（09866）、理想（02015）等都表現出色。原因之一是繼續有國策支持，銷售不俗，另外是受美國最大電動車特斯拉連漲13日創歷史最長上升紀錄的刺激，也紛紛“有樣學樣”。

　　下跌板塊中，被打一棍的是內銀股。由於內地人行降借貸利率，市場認為會影響內銀的利息收入，所以有大行調低內銀股的評級。不過，從另一個角度看，利息降瞭，銀行的借貸實力反而增強，有利於增加信貸，進一步支持實體經濟的同時，也因個“餅”做大，所分得的好處也會增加。“山大斬埋有柴”，亦是此理。所以回心一想，對內銀未必是利淡也。

　　連升“斷纜”，表面看可能令投資者洩氣，但天下無長升之股市，總是有升有降者，隻要降得合理，可以接受，稍後又會上升。現階段觀察，恒指處於“漲後小調”的階段。我不敢講“大漲小回”，因為實在未有“大漲”，但今次113點的回調，相當溫和，應在大傢預期之內，也不影響大市繼續積累能量，向更高指數水平緩慢推進的主調。