【券商聚焦】國信證券維持京東健康(06618)“買入”評級 料疫後醫藥線上滲透率將繼續提升

國信證券發研報指，京東健康(06618)是京東集團旗下數字大健康平臺，以醫藥銷售為基本盤業務。該行認為，數字健康行業處於快速發展階段，市場空間廣闊。該行指，集團力量持續為公司賦能，業務廣泛佈局實現高效協同。公司憑借高效的履約能力帶來高ARPPU及高平臺貨幣化率，行業龍頭地位穩固。

該行續指，疫情促進消費者線上購藥習慣的培養並催化網絡醫療監管政策落地，該行預計疫後時代醫藥線上滲透率將繼續提升，公司對於用戶的全生命周期管理將有效提升用戶粘性，該行維持此前預測，預計公司2023-2025年收入為613/768/948億元，公司醫藥網絡零售龍頭地位穩固，大股東京東集團對公司履約能力持續賦能，維持原目標價75-91港幣，相對當前股價上漲空間為42%-72%，維持“買入”評級。