【券商聚焦】華西證券維持吉利汽車(00175)“買入”評級 看好吉利新能源銷量向上

華西證券發研報指，吉利汽車(00175)發佈2023年4月銷量公告：單月汽車批發總銷量（含領克）11.4萬輛，同比+57.5%，環比+3.0%。其中，新能源銷量29,874輛，滲透率26.3%；出口銷量22,942輛，占比達20.2%。

該行指，4月車市呈現企穩修復態勢，終端需求回暖，後續極氪X、銀河L7將陸續開啟交付，預計Q2起銷量有望環比提升。該行預計銀河L7在強產品力以及吉利的全新渠道、管理加持下成為爆款產品，引領吉利品牌全面向新。另外，該行認為極氪X穩態銷量有望達6,000-7,000輛，今年銷量預計為4萬輛，為極氪站上年銷14萬輛提供重要支持。吉利已形成幾何-銀河領克-極氪從低到高的品牌佈局，品牌定位清晰，新能源產品周期全面來襲，優質供給加速，看好吉利新能源銷量向上。

短期看，公司迎來電動化產品周期，2023年銷量目標165萬輛，量價齊升；中長期看，公司有望持續發揮技術硬核的優勢，在品牌力、產品定義及創新營銷等實現彎道超車，同時發力海外市場，劍指國際一線車企。維持盈利預期，預計2023-2025收入為1,852.7/2,347.7/2809.0億元，歸母凈利為73.5/106.0/157.9億元，EPS為0.73/1.05/1.57元，按照1：0.88的人民幣港元匯率換算，對應2023年5月8日9.81港元收盤價的PE12/8/6倍，維持“買入”評級。