【券商聚焦】國泰君安料通信板塊具備業績上修和估值進一步拔升的空間

國泰君安發研報指，通信板塊2022年歸母凈利潤增長迅速，該行認為主要受益於國內外5G、千兆光網、數據中心升級、海底電纜等需求釋放，同時行業走向多元化使得盈利能力取得成效，總體穩中向好。在2022年整體各領域需求釋放情況下，2023Q1由於疫情放開與假期基數相對較低，同時在千兆光網、5G、北美數通等領域處於短暫的去庫存狀態，行業利潤增速短暫放緩。

該行指，2023年初至今，通信行業整體估值水平回到2016年以來平均水平。通信歷來是ICT技術創新的最前沿，該行認為接下來通信板塊具備業績上修和估值進一步拔升的空間。站在當前時點，我們建議投資者繼續把握潛在超預期、高景氣、運營商等三大主線。潛在超預期主線：主要與AI算力基礎設施、數據中心建設等直接相關的板塊，包括光模塊及器件、ICT設備（交換機）等賽道；高景氣主線：電力信息化、光纖光纜/海上風電、智能控制器；以及運營商主線。