等待618：手機廠商翹首去庫存

圖：視覺中國

作者：駱軼琪

進入第二季度，國內智能機市場的銷售表現依然低迷。618電商大促疊加深圳等地推出的消費補貼舉措，令二季度末成為備受關註的觀測節點，被期待著一定程度緩解廠商的庫存壓力。

調研機構CINNO Research統計顯示，2022年4月國內市場智能手機銷量1760萬部，同比下滑21.6%，環比下滑12.2%，單月銷量創下2020年以來的第二差單月成績，僅高於2020年2月水平，同時這是自2015年以來最差的4月歷史銷量。

民生證券根據產業鏈驗證發現，經歷瞭過去數月的猛烈去庫存後，目前國內市場手機渠道庫存已降至近50天，而常規大約是在25-30天。

中國市場前五名廠商份額表現 圖源：CINNO Research

Counterpoint高級分析師林科宇向21世紀經濟報道記者表示，從目前表現來看，國內市場第二季度手機銷售承壓，第三季度預估會回暖，但也不會有大幅回升。“預計在第二和第三季度期間，重點廠商都將主要集中在3000元上下為主要競爭區間。”

真我realme副總裁、中國區總裁徐起則向記者分析，預估618大促期間會帶來上半年的銷售高峰，但整個市場尚不會迅速出現回暖，至少要到Q4才有逐漸回暖跡象。目前僅靠618節點來拉高後續整體的銷售轉折點，還存在一定困難。

如此情況下，手機大廠主要的考驗可能將在於如何及時調整產業鏈能力，並對產品條線進行精細化把控。由此應對受內外部諸多復雜條件影響下的低迷換機情緒。

手機消費遇冷

消費遇冷是受一系列因素疊加造成的。據民生證券預估，大約在2021年第四季度，由於新機發佈密集，廠商的渠道庫存開始囤積。到2022年第一季度，需求不佳影響下，渠道開始去庫存。到目前為止，國內市場仍有去庫存壓力。

林科宇也向記者指出，目前來看，核心廠商的庫存周轉率偏低，周轉天數走高，大多處在消化庫存過程中，而對於中端價位以上的產品會相對克制。

“根據我們觀察，第二季度的庫存天數比第一季度還略高，因為第二季度有新品推出。同時渠道庫存需要有一定清理，不然後續會沒有足夠資金進貨新品。所以會看到618期間廠商和渠道都推出瞭有力的調價動作來支持銷售。”他續稱，隻是從產品價位來看3000元以下的產品相對增多，該價位以上則有所下調。整機廠商都會在庫存準備方面相對克制。

在接受采訪時，徐起坦言，realme今年整體會大約下調10%-20%的銷量目標，並且做瞭渠道及供應鏈的相應部署。

不過好在，realme在包括拉丁美洲、歐洲、印度等新興或者新進入市場仍處在高速成長期，由此可以對整體業績表現帶來平衡。

他回應21世紀經濟報道記者，目前市場中芯片供應相對充足，因此在供應鏈側面臨的壓力不在於備貨周期長短，更關鍵是基於對市場和備貨的綜合預判。“我認為今年整體需要合理地預估，也要比較謹慎。這是realme的天然優勢，由於不同市場會有不同的消費表現，基於全球一盤棋的視角看，realme的抗風險能力較強。”

同時在產品線精簡、產品設置層面，都已經走到全球一盤棋的操盤路徑，因此realme會更精準把產品體系做簡單。

“這時候不應該分散過多精力，而是在市場需求暫時比較低迷的時候，把精力聚焦在精品產品線上，集中精力在技術突破。”他續稱，也就是打造爆款產品的思路。

不止如此，徐起介紹，今年618期間，realme的策略一方面是力推核心GT系列產品，也即關註精品產品線；同時也把IoT作為新增長引擎，如陸續發佈的筆記本電腦、平板電腦等產品。

“我覺得相對來說，整個市場反饋肯定沒有前幾年那麼強，但依然可以看到很多人對618抱有期待。”他續稱，越是在行情冷淡環境下，消費者對促銷的節點關註度也越高，隻是促成下單的因素更多、下單更謹慎。“我期待realme在618期間穩中求勝，希望今年至少無限接近去年目標。”

緩慢回溫

對於後市，多名業內人士都向記者表示，雖然期待618的表現，但在第三季度預計並不會出現大幅市場回暖，更受期待的是第四季度表現。

民生證券預估，2022年第三季度中旬，庫存有望消化完畢，加之彼時各大廠商的中高端機型紮堆發售，預計全球手機市場將重回增長。所以今年手機市場會呈現前低後高的態勢。

當然，受整體消費情緒和環境變化影響，今年的廠商集中競跑區間也將更為集中和內卷。

徐起就指出，中國市場今年在2000-3000元價位區間內的競爭將越來越多，作為次旗艦價位段，這部分的手機產品已經可以滿足消費者日常需求，而部分此前的高階用戶可能也會有一定的消費下沉到該區間的選擇。

“2K-3K是realme所有價位段中賣得最好的，對我們來說也會有壓力。”他表示，目前年輕人對產品下單前的決策鏈路將更長，不僅看參數、貨比三傢，甚至要在不同平臺比價。因此更要精心打磨產品，思考消費者理性消費背景下的產品選擇傾向；甚至由於換機周期變長，也要預判未來幾年手機需要配置的功能等。

林科宇分析指出，618大促期間會有一輪銷售熱度期，但不會出現同比意料之外的表現，隻是比前幾個月份好。“期望大促後可以給廠商分擔一些壓力，讓他們下半年可以有輕裝上陣的可能性。當然不會有很迅猛的銷售增勢，廠商可以抓住機會清理一下歷史負擔。”他續稱，在當前市場上沒有顯著零部件缺貨的背景下，廠商即便發現第三季度市場表現良好，後續再增調供應節奏也來得及。

長期來看，Canalys研究分析師劉藝璇告訴記者，中國市場很難再出現季度4000萬出貨的盛況，但是消費者的購買力依然很強勁，“去年第四季度經濟形勢和疫情相對穩定的時候，蘋果新機發佈立即刺激瞭購買，廠商方面也都在推行高端化戰略，優化出貨結構。我認為中國市場的ASP還有成長的空間，下半年的經濟情況和疫情發展如果有所緩解，手機市場也會出現改善和反彈。”