南方財經全媒體見習記者龐成 實習生姚佩儀 廣州報道
香港推行“央行數字貨幣”（CBDC）進程迎來新進展。
11月2日，香港金融管理局（下稱“香港金管局”）在與香港投資推廣署合辦的香港金融科技周2023活動上宣佈，計劃於明年啟動“數碼港元”（e-HKD）先導計劃的第二階段試驗，將研究“數碼港元”的新用例，也會更深入研究從第一階段試驗選定的用例。
此前，香港金管局公佈先導計劃第一階段報告（下稱“《報告》”），《報告》稱第一階段的主要結果和評估是“數碼港元”計劃的重要裡程碑，顯示“數碼港元”或可於3方面為現有支付生態系統帶來獨特價值，包括可編程性、代幣化，以及即時交收。但尚未就會否及何時正式推出“數碼港元”作出決定。
日前，多位參與先導計劃首階段試驗的機構負責人向南方財經全媒體記者表示，樂見香港特區政府積極推動“央行數字貨幣”的進程，認同“數碼港元”的推出更多時間等待生態環境發展成熟，期待與監管機構緊密合作，共同探索央行數碼貨幣的發展。
可為現有支付系統帶來獨特價值
今年5月，香港金管局宣佈啟動“數碼港元”先導計劃。“數碼港元”先導計劃第一階段試驗共16間相關公司入選，包括匯豐、恒生、渣打、中銀香港、眾安銀行、支付寶香港、Visa等，深入研究“數碼港元”在6個范疇的潛在用例，包括全面支付、可編程支付、離線支付、代幣化存款、第三代互聯網（Web3）交易結算以及代幣化資產結算，進行14項試驗。
日前，香港金管局公佈“數碼港元”先導計劃第一階段報告顯示，“數碼港元”或可於3方面為現有支付生態系統帶來獨特價值，包括可編程性、代幣化，以及即時交收，“數碼港元”有潛力促進更快、更具成本效益和更具包容性的交易，同時可促成新型的經濟活動。
其中，可編程是指通過預設條件執行程式指令，當智能合約在符合瞭若幹條件時，協議便會自動執行。《報告》認為，可編程的“數碼港元”能夠促進零售交易更廣泛采用條件結算，為企業創造公平的競爭環境，更容易地實現交易資金的圈護和跟蹤，並減少企業運營成本。
在先導計劃首階段試驗中，恒生銀行利用模擬“數碼港元”的可編程支付功能，在一站式電子錢包中加入智能合約功能，進行支付或轉賬。恒生銀行策略及企業發展總監兼行政總裁辦公室主任李文龍向南方財經全媒體記者表示，在試驗中，恒生的可編程支付用例展現瞭可編程支付、一站式電子錢包，以及具有追溯能力的模擬“數碼港元”潛在優勢，模擬“數碼港元”生態系統能為零售支付帶來潛在好處和創新。
代幣化方面，《報告》提到，“數碼港元”通過打包或區塊鏈上發行可以用於與Web3以及代幣化的現實資產交易進行直接結算，增加“數碼港元”的流動性，加速行業內創新代幣系統，更綜合快速地開展核心業務。在一項與代幣化房地產資產相關的試點中，“數碼港元”被證實可以更快地批準貸款，實現實時、全天候和自動支付資金。
11月1日，Visa公佈瞭與匯豐及恒生銀行共同研究的以央行數碼貨幣進行代幣化存款的先導測試結果。Visa亞太地區數碼貨幣業務部主管Nischint Sanghavi表示，Visa在參與先導計劃測試突顯推行央行數碼貨幣的多個潛在益處，例如結算速度更快、更無縫的大額交易支付體驗、交易透明度更高，以及由全天候在線的支付基礎設施所帶來的不同好處。
即時交收方面，在支付的最後階段，資金實際記入收款人的賬戶環節被稱為支付的“最後一公裡”。目前，香港支付結算系統和金融基礎設施可以達到實時處理，但處理支付的中介機構可能並非如此。因此，資金貸給企業的“最後一公裡”支付處理時若無法保證即時交收，則可能導致部分密切管理現金流的企業棄用電子支付。《報告》提到，“最後一公裡”支付處理的痛點是業務、運營和技術因素共同作用的結果，“數碼港元”可以解決“最後一公裡”的痛點。“數碼港元”的即時交收功能可以通過雙線下支付的方式，促進線下和線上環境即時交易，使其接近“數字現金”的功能。
但香港金管局亦在強調，由於先導計劃的試驗均在受控環境下以小規模形式進行，實質市場環境是否有同樣效果有待觀察，因此需要進行更多研究及評估工作，以判斷這些效益能否在實際場景大規模應用。
“例如預繳情景中，商戶是否有能力透過智能合約方式完成交易，或者商戶是否有資源解讀智能合約的信息等。”香港金管局助理總裁（金融基建）鮑克運表示，“數碼港元”整體效益可能需要更成熟的生態系統配合，才令有關好處得到更好體現。
挑戰：大規模應用和數據安全性
值得註意的是，《報告》詳細闡述瞭在“數碼港元”的未來方向，亦提出目前還有一系列問題亟待繼續解決。例如，“數碼港元”如何在香港貨幣和金融體系中定位，如何確保其形成商品和服務交易的新方式，如何確保銀行、貨幣和金融穩定方面的作用，如何與傳統支付系統進行互動操作等問題均需要進一步深入研究。
《報告》也提到，如何實現大規模“數碼港元”可編程性問題十分重要，應進一步考慮是否實施以及如何實施某些可編程功能的問題。原因在於可編程形式可能為外部威脅註入惡意代碼提供更多媒介，使得貨幣可能更容易受到網絡安全風險影響。同時，《報告》強調若要實施即時交付功能，應仔細考慮實施強有力的措施，以保障用戶免受線下交易欺詐的風險。
眾安銀行行政總裁姚文松在接受南方財經全媒體記者采訪時表示，如何打造大規模應用場景及數據安全性是“數碼港元”對香港金融生態的兩個重要挑戰，合適的產品設計加上充足的數據及網絡保障，都有助於應對相關風險。
《報告》提到，下一階段“數碼港元”試驗計劃將以第一階段為基礎，並考慮探索“數碼港元”的新用途，進一步研究試點期間發現的業務和實施問題，為“數碼港元”奠定法律及技術基礎。香港將在深入“數碼港元”的可編程性、代幣化和即時結算這3個關鍵領域的用例研究的同時，建立一套最佳的協議、共同的基礎設施和政策，研究分佈式賬本技術(DLT)和相關設計。
此前，香港金管局總裁餘偉文表示：“‘數碼港元’先導計劃第一階段測試瞭多個創新用例，並為金管局就‘數碼港元’如何能為企業和消費者帶來潛在的切實效益提供瞭寶貴意見。這些試驗也帶出瞭一些值得進一步研究的領域。我們感謝所有積極參與第一階段試驗的機構，並期待繼續與業界緊密合作，共同探索央行數碼貨幣的發展。”
三軌道推動“數碼港元”發展
對於外界關心何時正式推出“數碼港元”，香港金管局副總裁李達志稱，仍需更多時間觀察整個央行數碼貨幣的生態環境，他以英國、新加坡等國外經驗為例，指央行數碼貨幣的推出往往均需以年計的時間作準備。
李達志強調，是否發行“數碼港元”對整體社會或金融體系的影響茲事體大，希望研究不同場景，並向市民交代清楚。
姚文松亦認同該說法。姚文松表示，香港需要更多時間等待生態環境發展成熟，發行央行數位貨幣需要進一步觀察情況和籌備，才能做出正式的決定。他表示，從長期來看，“數碼港元”的推出有助於鞏固香港國際金融中心地位。“我們樂見香港特區政府及金管局積極研究相關創新方案，目前的研究有助於未來整合傳統金融和數字資產生態系統，也能夠加強香港作為金融中心的地位，促進香港數字資產及Web3行業的成長。”
恒生銀行亦對南方財經全媒體記者表示，將會繼續配合香港金管局，進一步評估模擬“數碼港元”的潛在價值和落實所需的先決條件，並將繼續支持金管局的第二階段計劃，與各界共同推動“數碼港元”發展。
當前，金融數字化已成趨勢，全球各地央行均積極探索推出各自的央行數字貨幣的方案及可行性，香港作為國際金融中心亦緊跟趨勢，早於2017年已著手研究是否推出“數碼港元”。
2022年9月，香港金管局發佈《“數碼港元”—邁出新一步》的政策立場文件，闡述對“數碼港元”的未來發展路向及零售層面央行數碼貨幣的政策立場，提出以三軌道方式為未來可能推出零售層面央行數碼貨幣，即“數碼港元”，作出準備。今年5月啟動的“數碼港元”先導計劃為第二軌道的重要組成部分。
其中，第一軌道旨在為日後推出“數碼港元”奠定法律及技術基礎，香港金管局通過制定計劃，開發“數碼港元”兩層式結構中的批發層面；此外，還將會檢視不同范疇，為修例做好準備，以將法律基礎賦予數碼形式的貨幣，令其成為法定貨幣，容許在香港發行。
第二軌道則會與第一軌道並行，香港金管局將在第二軌道深入研究用例，以及有關“數碼港元”的應用、執行及設計事項。金管局亦會與不同持份者緊密合作，進行連串試驗以獲取實際經驗。
第三軌道則關乎正式推出“數碼港元”，主要為歸納第一及第二軌道的階段性成果，從而作出更全面的部署，並訂定推出“數碼港元”的時間表。香港金管局表示，相關進展將視乎第一及第二軌道工作的實際進度，以及本地及國際市場的相關發展步伐。
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