碳酸锂期货上市以来首次涨停，期股联动锂矿概念股全线飘红

南方財經全媒體記者翁榕濤 廣州報道

10月12日，國內商品市場大面積飄紅，其中有色、化工板塊上漲明顯，碳酸鋰期貨自今年7月份上市以來首次出現合約全部觸及漲停，截至收盤時，主力合約LC2401上漲10750元/噸，漲幅6.97%，報164950元/噸。

碳酸鋰期貨在自9月27日盤中最低觸及14.5萬元/噸的歷史低位之後，近幾個交易日接連上漲，截止至10月12日已經錄得五連漲。這是7月底單邊下跌以來出現觸底反轉跡象。

值得註意的是，碳酸鋰期貨價格的上漲，期股聯動之下也帶動鋰礦概念股全線飄紅，多個個股漲停。

Wind數據顯示，10月12日鋰礦指數上漲5.93%，報收4756點。其中收錄的19傢鋰礦概念股全線上漲，漲幅介於2%-10%之間。其中漲停的鋰礦概念股有江特電機（002176.SZ）、吉翔股份（603399.SH）、中礦資源（002738.SZ）、永興材料（002756.SZ），漲幅較大的有贛鋒鋰業（002460.SZ）、天華新能（300390.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、融捷股份（002192.SZ），分佈上漲瞭8.46%、7.33%、6.98%、5.94%、5.92%。

碳酸鋰價格觸底反彈

消息面上，上海鋼聯10月12日數據顯示，當日電池級碳酸鋰平均報價為17.9萬元/噸，較昨日上漲500元/噸，但較6月中旬31.5萬元/噸的報價跌幅超過40%。由於市場報價已逼近生產成本線，江西鋰雲母提鋰企業“挺價”意願強烈。目前江西宜春多傢碳酸鋰生產商通過減產等方式“挺價”。

現貨層面，近日碳酸鋰現貨也迎來瞭久違上漲，數據顯示，10月11日，國內工業級碳酸鋰市場價格集中在15.2-16.4萬元/噸，市場均價漲至15.8萬元/噸，漲幅0.64%。國內電池級碳酸鋰市場價格集中在16.3-17.8萬元/噸，市場均價漲至17.05萬元/噸，漲幅0.59%。近期鋰鹽廠多有減產情況，市場情緒有所帶動，持貨方挺價意願持續，下遊入市詢貨量增加，商談氛圍好轉，碳酸鋰市場窄幅上調。

國信期貨商品期貨分析師黎靜宜表示，基本面來看，十一國慶長假後，受供應走弱影響，市場對碳酸鋰基本面過剩預期有所減弱，碳酸鋰主力合約也一反節前跌勢上行。而自10月11日公佈的新能源汽車產銷數據和動力儲能電池產銷量的小幅超預期再次提振市場情緒，使得主力合約在10月12日高開後一路震蕩上漲至觸及漲停板，基差大幅修復。

對於碳酸鋰期貨上漲的原因， 上海有色金屬網分析師認為主要有以下幾點：一是近期資金大量湧入拉漲期貨價格。截止10月12日，碳酸鋰加權總持倉量已經飆升至11.92萬，創下期貨上市以來的新高。二是此前在碳酸鋰期貨價格的接連探低下，期現價差持續拉大，9月27日期貨最低跌至14.5萬元/噸，而彼時碳酸鋰現貨價格雖然也呈現下跌趨勢，但其均價仍在16.9萬元/噸，二者價差高達2.4萬元/噸，此情況或也是導致碳酸鋰期貨拉漲的原因。

短期上下遊強勢博弈現象或將持續

據瞭解，隨著碳酸鋰價格的持續下行，在下遊需求端表現不佳的背景下，不可避免地出現瞭成本倒掛的現象，當前鋰鹽價格已經突破不少外采礦石冶煉企業的實際當期生產成本，而且倒掛的程度仍有逐漸拉大的趨勢，冶煉廠利潤空間縮窄明顯。

在上述背景下，多傢鋰鹽廠出現瞭減產的聲音。9月27日，中國鋰鹽巨頭志存鋰業便發佈公告稱，公司決定在2023年9月29日-10月25日期間對部分基地設備進行檢修，預計本次檢修行為會造成公司10月份碳酸鋰減產3000噸左右。

而盛新鋰能方面也於9月25日在互動平臺回應關於市場傳聞旗下致遠工廠將停產檢修的消息。盛新鋰能表示，致遠鋰鹽工廠生產線投入運行的時間較長，為進一步確保安全生產、提高生產效率和產品質量，公司近期將對該生產線進行正常檢修，具體時間視生產線情況確定。

據上海有色金屬網分析師統計，9月中國碳酸鋰產量為41724噸，環比減少7%。預計10月雖有轉產項目繼續爬坡，但鋰鹽價格呈現跌勢導致外采原料企業持續性虧損，倒逼其減停產，且有龍頭企業預期檢修，預計10月產量或將環比繼續下行。

上海有色金屬網分析師認為，預計短期上下遊強勢博弈現象仍將持續，由於鋰鹽廠觸及成本線後挺價意願較為激烈且貿易商炒作現象頻出，但需求端承壓明顯，碳酸鋰短期價格或維持波動，不排除進一步反彈可能。

華泰期貨最新評論稱，綜合來看，碳酸鋰價格處於下跌周期，消費旺季下遊補庫謹慎，電池廠產品庫存壓制，終端消費增速放緩，疊加長期供應寬松，導致期貨現貨均持續走弱，目前期貨盤面已一定程度反映明年一季度預期，後續礦端增加較多，供應端壓力較大，行業競爭壓力增加，對於自有礦生產企業及礦端貿易企業，可擇機在盤面進行套保。對於投機者，從短期交易來看，目前期貨價格持續下跌，盤面會受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現較大幅度震蕩，建議區間操作為主。

國泰君安期貨表示，在供需市場再平衡的格局下，供需矛盾緩和，四季度碳酸鋰價格進入平穩振蕩期。基於碳酸鋰成本測算，短期碳酸鋰價格依然有下跌空間，但是下方空間有限。短期鋰鹽價格進入底部企穩階段，碳酸鋰2401合約價格運行區間預計在13.5萬—16.5萬元/噸。從未來需求趨勢與供應增量的動態變化來看，鋰鹽供應對鋰價的影響依然以中長期偏空為主。

展望後市，黎靜宜認為，供應走弱疊加終端需求小幅超預期，碳酸鋰價格預計短期內將以上行走勢為主；考慮到2024年碳酸鋰供應增長規劃仍然處於絕對高位，供需過剩基本面仍然未改。