南方財經全媒體見習記者龐成 廣州報道
傢族辦公室業務正成為香港私人財富管理行業的主要增長動力。
日前，香港私人財富管理公會（Private Wealth Management Association，簡稱“PWMA”）與畢馬威中國聯合發佈《2023年香港私人財富管理》年度報告（下稱《報告》）。
《報告》指出，全球充斥著不確定因素將繼續影響香港私人財富管理行業，但內地市場滿佈機遇，傢族辦公室業務不斷增長，加上香港特別行政區政府和監管機構推出多項改革措施，持續打造更具競爭力的傢辦業務環境，對行業前景總體持樂觀態度。
據悉，《報告》根據對私人財富管理公會的會員機構及其客戶調查編制而成。私人財富管理公會接近80%會員機構及超過200名會員機構的客戶對調查作出瞭回應。此外，《報告》還對業內高管人員和其他行業利益相關者進行瞭訪談，以瞭解其對行業最新發展及未來趨勢的見解。上述調查和訪談於今年6月至8月期間進行。
受訪的香港私人財富管理機構表示，內地市場在可以預見的未來仍將具有吸引力。會員機構預計，內地貢獻的香港私人財富管理行業資產管理規模比例將在五年內，由目前的36%上升至46%，成為主要的目標市場。
行業市場環境充滿挑戰
2022年，香港私人銀行和私人財富管理業務的資產管理規模有所下降，盡管資金凈流入保持增長，但增幅相較縮小，反映出年度內的市場環境充滿挑戰。
根據香港證監會發佈的2022年度《資產和財富管理活動調查》顯示，截至2022年底，香港私人銀行及私人財富管理業務的總資產規模為89650億港元，較2021年下降瞭15%。
《報告》認為，資產管理規模下降主要是受累於整體市場環境，由於客戶持有的投資價值出現變化導致的。這與年度內整體市場表現保持一致，例如，恒生指數與恒生中國企業指數2022年度內分別下跌瞭15.5%、18.6%。
資金凈流入保持增長，但增幅較前兩年縮小。香港證監會數據顯示，2022年，香港私人銀行及私人財富管理業務資金凈流入額為1210億港元，2021年、2020年資金凈流入額則分別為6380億、6560億港元。《報告》認為，2022年內地與香港均受疫情因素影響，整體經濟表現均有所下降，對股市表現、首次公開招股數量和價值以及市場整體情緒也產生瞭連鎖反應，因此導致資金凈流入下降。
展望未來，受訪會員機構認為，鑒於近期多個發達經濟體不斷加息和通脹持續，宏觀經濟環境和市況波動仍是行業最關註的議題。《報告》指出，市場預期至少在未來12至24個月內仍可能維持高利率，私人財富管理行業需考慮如何繼續妥善滿足客戶的投資需求，利率高企在中短期內仍繼續成為影響行業發展的重要因素。
市場充斥的不確定因素也對行業前景構成壓力。67%的受訪會員機構預計行業資產管理規模在未來5年預期年增長率為6%-10%，占多數，與去年持平。15%會員機構預計年增長率將低於5%，而去年的調查中，僅8%會員機構作此預期，顯現行業預期收緊。
但與此同時，有跡象顯示前景已漸見曙光。對私人財富管理業務客戶的調查顯示，30%受訪者表示在未來12個月內承擔投資風險的意願有所上升，而去年隻有21%作此表態，顯現客戶對未來前景的看法變得更為樂觀。
九成受訪機構看好傢辦業務
《報告》指出，內地尤其是大灣區，仍然是香港私人財富管理行業最重要的業務來源地，傢族辦公室正成為行業主要的增長動力。
在客戶來源方面，《2023年瑞士銀行全球財富報告》數據顯示，近年來，內地中產階級人數持續增加，其財富中位數從2000年的3155美元，躍升至2022年的30696美元，高凈值人士的人數亦不斷增長，內地私人財富管理市場蘊含龐大機遇。
香港證監會數據顯示，按投資者根據地劃分，截至2022年底，香港私人銀行及私人財富管理業務所管理的資產總值中，有53%源自非香港投資者，來自內地的投資者占16%。
受訪的香港私人財富管理機構表示，內地市場在可以預見的未來仍將具有吸引力。會員機構預計，內地貢獻的香港私人財富管理行業資產管理規模比例將在五年內，由目前的36%上升至46%，成為主要的目標市場。
在業務類型方面，傢族辦公室業務已經成為香港資產及財富管理業的重要增長領域，香港私人財富管理機構亦普遍看好傢族辦公室業務的前景，超過9成受訪會員機構認為，傢族辦公室越來越成為重要的業務來源。
而事實上，這與近年來香港特區政府大力吸引傢辦到港發展、打造更具競爭力的傢辦環境密切相關。
香港特別行政區行政長官李傢超在2022年《施政報告》中提出，在2025年年底前協助不少於200間傢族辦公室在港設立或擴展業務。
今年以來，香港特區政府相繼推動多項利好政策。3月24日，香港特區政府發表《有關香港發展傢族辦公室業務的政策宣言》，宣佈將以8大政策和措施，進一步便利及吸引各地傢族辦公室和資產擁有人來港發展業務，展示瞭香港打造成為全球傢族辦公室樞紐的決心。
5月19日，香港特區政府宣佈為傢族辦公室引入稅收優惠制度，在滿足特定條件的情況下，投資利潤將在港免稅，以吸引各地資產擁有人來港成立傢族辦公室。
《報告》表示，上述措施受到業界歡迎，特別是傢族辦公室的稅收優惠制度引起瞭客戶的極大興趣。多數受訪會員機構表示，為加強傢族辦公室服務，目前設立瞭專屬的傢族辦公室服務團隊及外部資產管理人（EAM），致力為傢族辦公室這一市場領域提供完善服務，此外還進一步提供定制和私人投資機會，加強在傢辦這一業務領域的營銷推廣活動。
報告認為，政策制定者和監管機構緊密合作的模式非常成功，但與此同時，香港在吸引傢族辦公室方面，也面臨其他地區特別是新加坡的激烈競爭，報告期望香港特區政府和監管機構繼續努力，在此基礎上再接再厲，確保香港的傢族辦公室經營環境可媲美其他地區，甚至更加出色。
圍繞多元化需求提供定制化服務
為瞭吸引各地傢族辦公室落戶香港，《報告》認為，香港私人財富管理機構須充分瞭解不同類型客戶的關鍵喜好，並定制合適的服務以迎合他們的需要。
有分析指出，香港通過打造成為傢族辦公室樞紐，一方面可促進資產及財富管理行業的持續增長，另一方面，傢族辦公室業務還將帶動一批具有各式各樣的需求的超高資產凈值投資者，有助於推動香港金融和專業服務、創新及科技、環境及可持續未來、藝術文化和慈善等行業的發展，將帶動香港社會經濟的整體發展。
《報告》建議，私人財富管理行業從業人員還須在藝術、葡萄酒收藏等私人財富客戶註重的高端生活元素方面，不斷提升相關的專業素養，以為傢族辦公室和高凈值人士提供更完善支持。
值得註意的是，香港一向被視為世界級專業服務人才聚集地，專業服務享譽盛名，正積極打造區域內專業服務中心。但有42%受訪機構認為，結合傢辦業務來看，香港在稅務、繼任計劃和傢族治理等方面提供的咨詢和服務深度不足。《報告》建議應繼續加強專業服務的范疇，這對香港建設傢族辦公室樞紐乃至鞏固財富管理中心地位至關重要。
《報告》還建議，香港應繼續維持作為公開和私募市場上進行各類產品的投資最佳渠道這一重要地位，繼續吸引對沖基金或私募股權機構等另類資產管理機構落戶香港，因為這類資產對傢族辦公室和香港的高凈值人士的重要性日益增加。
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