《可持续金融共同分类目录》系列研究第三阶段报告发布

南方財經全媒體記者郭曉潔 廣州報道

日前，《〈可持續金融共同分類目錄〉系列研究第三階段：IPSF共同分類目錄在粵港澳大灣區的實踐操作》報告（以下簡稱《報告》）在2023香港綠色金融協會年度論壇上正式發佈。

該《報告》由廣東金融學會綠色金融專業委員會（以下簡稱“廣東綠金委”）聯合香港綠色金融協會（以下簡稱“香港綠金協”）共同發佈。

據悉，為推動《可持續金融共同分類目錄》（以下簡稱《共同分類目錄》或"CGT"）在粵港澳大灣區的落地應用，進一步整合大灣區內的可持續金融市場，吸引國際資本支持灣區綠色發展，2022年3月，粵港澳大灣區綠色金融聯盟正式成立跨境綠金產品標準工作組（以下簡稱“工作組”）。該工作組由香港綠金協擔任工作組組長、廣東綠金委擔任聯席組長，澳門銀行公會、深圳市綠色金融協會作為參與成員單位共同開展相關研究工作。

據工作組介紹，在此之前，工作組已分別於2022年6月和9月發佈瞭可持續金融共同分類目錄第一階段研究報告和第二階段研究報告。

需明確轉型金融定義

該《報告》主要研究負責人之一、廣東金融學會綠色金融專業委員會副秘書長肖斯銳向南方財經全媒體記者表示，本次發佈的第三階段報告旨在探討在大灣區實踐共同分類目錄的路徑以及市場在支持香港金融管理局發佈制定以《共同分類目錄》為基礎的綠色分類框架原型方面的考慮，是對第一第二階段研究的深化。同時，工作組參考瞭IPSF（可持續金融國際平臺）的最新成果和香港綠色分類框架，提出瞭包括對轉型金融作出定義、實施DNSH（不造成重大損害）和MS（最低保障措施）、分階段從自願性到強制性地采用分類法、鏈接綠色科技與綠色金融等四方面建議。

肖斯銳向記者表示，下階段廣東綠金委將持續深入參與研究，聚焦於如何推進《共同分類目錄》的市場實踐，並基於第三階段研究成果，推動廣東省內符合綠色、轉型金融項目實踐落地，進一步促進粵港兩地綠色、轉型金融標準趨同，持續推動大灣區綠色、轉型金融標準互認工作，為綠色、轉型金融標準國際合作探索“大灣區”經驗。

據悉，第三階段《報告》參考瞭IPSF的最新成果和香港綠色分類框架，提出瞭四點關鍵建議和考慮因素，供大灣區政策制定者和市場參與者在未來的分類框架發展工作中參考，其中第一點便是建議對轉型金融作出定義。

根據氣候債券倡議組織（CBI）的數據，2023年上半年全球可持續金融規模已達4.2萬億美元。工作組認為，盡管全球可持續金融發展迅速，但大部分資金都投入到瞭“深綠色”或“純綠色”活動中。由於金融市場對可信賴的轉型金融框架仍缺乏共識，減排困難的傳統高碳行業脫碳的資金支持受到限制。

因此，識別重點減排困難的傳統高碳行業仍是下一步的重要工作。借助現有可信的標準和指引，工作組提出瞭清晰、明確的技術定量指標（閾值）和定性考量，協助減排困難的傳統高碳行業的脫碳行動，最終實現綠色轉型以達成凈零排放。

具體來說，《報告》以“鋼鐵制造業”“水泥制造業”“基礎化學品制造業”三個行業為例，闡述所提出的建議方法，內容涵蓋轉型金融、投資產品開發等。《報告》提出，政策制定者可將此作為香港分類法下一階段發展的一部分來考慮，市場參與者則可將其看作是行業自主性倡議。

需要強調的是，由於低碳轉型是一個從“棕色”到“綠色”的動態過程，僅憑可量化的技術指標（閾值）不足以界定為一個可信的轉型金融/實體。

因此，工作組鼓勵市場參與者遵循《國際資本市場協會（ICMA）轉型金融手冊》、《G20轉型金融框架》和《OECD（經濟合作與發展組織）轉型金融指引》中概述的關鍵考慮因素發展轉型金融。

建議強制性采用分類法

香港綠金協副秘書長、渣打亞洲可持續金融董事總經理兼主管黃翠芝曾向南方財經全媒體記者表示，CGT是推動中國可持續金融與國際接軌的重要機制，大灣區綠色金融界下階段重點工作之一就是推動CGT在不同領域、不同國傢的采納和應用。

據悉，工作組在三個階段工作中都在為推動CGT在更廣范圍被采用而努力。

查閱此階段《報告》，其中另一重要建議便是分階段從自願性到強制性采用分類法。

《報告》認為，分類法的應用初期以自願方式推動。自願采用分類法作為統一的金融工具，有助於企業和金融機構熟悉分類法。隨著市場日趨成熟，可以考慮在香港實施分類法的強制性應用。而應用分類法的政策進程應展示清晰的路線圖，以便市場參與者有足夠的時間遵守這些法規。

而為率先推動香港分類法的市場應用，工作組則建議香港金融管理局可以嘗試進行試點發行，通過支持性政策來推動香港未來的分類法發展，例如為符合分類法的發行提供補貼，或率先更新符合香港分類法的綠色債券計劃等。

此外，《報告》還建議加強綠色科技與綠色金融的鏈接。工作組認為，大灣區綠色科技和綠色金融的孵化具有天然優勢。因此，在推動綠色分類法發展方面，《報告》建議香港和大灣區其他城市的政策制定者可以考慮制定最新的綠色科技政策，以便市場參與者（如金融機構、投資者和第三方機構）能夠快速、系統地評估大量綠色活動的“綠色程度”或轉型支持技術，共同朝著實現凈零排放的目標而努力前進。