解决方案:富通保险新产品“Value Continuity”，保费理财，利益最大化

杠杆的作用是用很小的力，用有限的力移动巨大的重物。

今天，我们就利用市场上最好的保险公司富T“价值延续”计划，来谈谈如何利用保费融资的杠杆原理，在香港最近火爆的保险业务中进行套利。

保费理财，简称保融，就是借钱买保险。 就像贷款买房一样，操作基本类似。 投保以极低的利率支付保费，其余部分由银行支付，只要按时支付利息即可。 约定时间一到，投保保单，拿到现金价值后，偿还贷款本金，其余为纯收入。 在这个交易中，银行赚取利息，你赚取保单升值，保险公司卖掉保单。

01 “价值连续性”产品简介

——8大产品优势——

02 为什么“价值连续性”是保险套利中的精品？

1.满足保费融资的三个经营条件

1）保单首日现价要高——“价值连续性”可达88%，因为融资额度是按首日现价比例计算的，否则保单一文不值，银行有没有保证。 而“价值延续”+价值跳跃选项首日涨幅可达88%，领先同类产品。

2）现金价值抵押率要足够——“价值连续性”可达95%。 部分银行的价值传承率可高达95%。 另外，首日保本率很高，贷款额度比同类产品更客观，更形象地体现杠杆的有效性。

3）贷款利率要低，否则会侵蚀整体收益。 首先，港元贷款利率并没有跟随美元加息大幅上升，因为香港市场无法承受美元的高利率，金管局刻意压低港元贷款利率速度。 其次，对保险更大的利好是美联储首次暗示可能不会加息，货币政策收紧程度视经济形势而定。

2.保费融资流程

1) 保险公司签署投保文件 2) 到银行签署贷款文件，开立账户，进行风险评估 3) 客户向银行支付自付保险费和贷款利息 4) 当资金准备好，银行先扣除贷款手续费 5) 银行将资金和客户自付资金转给保险公司 6) 保险公司收到保费后，保单生效并打印保单7 )保单银行 8) 客户打印自付保费及贷款利息存入银行

三、“价值连续性”的保费融资预期收益分析

具体来说，我们通过一个30万包干的案例来详细了解如何利用溢价融资进行套利。

案例：李先生以富T保融方式投保价值延续计划，总保费30万美元，采用一次性缴费方式。

来看一组数据：$300,000保单，$50,400自付费用（已计算保费折扣），融资金额：$237,600，贷款利率：3.5%，年利率：$8,554，合计李先生实际总支出20 年 10 年退保 221,710 美元：444,3131 美元，偿还贷款利息后的回报为 121,1771 美元，预期内部收益率 6.25%1，预期年化收益率 14.040 年退保：680,2871 美元，还本付息后的收益为271,6151美元，预期内部收益率为5.45%1，预期年化收益率为21.95%1

综上所述：使用保费融资杠杆后，20年退保时，实现收益约为首付5.04万美元的5.49倍1，预期年化收益率可达21.95%1，基本实现碾压同类产品，仅用20年就达到如此高的内部收益率，是传统支付保单无法比拟的。

▾从第六年开始，实现保单融资套利正向回报

上图为担保方式每年退保时缴纳还贷利息手续费后的实际收入。 可以看出，第六年达到了美元，已经超过了本金美元，也就是说从第六年1开始，保单融资套利的正收益已经实现，收益已经随着时间的推移不断扩大！

▾如果美元再次降息，将是锦上添花

一旦美联储在某个时候释放降息信号，对香港的保险产品将是一大利好，息差将进一步扩大，美元保单将获得更多潜在利益。 自1983年起，香港实行港元与美元挂钩汇率制度，因此港元利率通常跟随美元利率走势。过去港元利率变化十年在香港恒生银行官方网站上找到。 2008年，美国爆发次贷危机。 在美联储连续降息的影响下，香港金融管理局也紧随其后，从2008年到2018年三次降息，港元利率在过去十年没有调整。 尽管美元在2014年至2017年期间多次加息，但香港金管局并没有跟进加息。 而是通过卖出美元买回港元等措施来平衡港元与美元的汇率，在过去的十年中，只有2018年9月28日加息一次。利率为0.125%，涨幅很小。 因此，从这个角度来看，港元的利率是极其稳定的

4、预期年化收益率比较（宝融VS非宝融）

例如，上述案例采用非保险一次性形式，保费30万美元。 当保单在第 20 年后退保时，估计退保价值仍高达 680,2871 美元。 支付的权利金是 1 的 2.36 倍。

综上所述：当保单在20年后退保时，非保险计划的预期年化回报率为6.81%1。 保险套餐的预期年化收益率为21.95%1

▾保本融资与非保本融资预期年化收益率比较

如上图所示，溢价融资的套利优势随着时间的推移越来越明显。

▾各期实际价值与自付费用比例的变化

如上图所示，从第六年开始，保费融资的方式将开始并加速超越无保费融资的实得价值增长。

03预付保费可享8%首年保费折扣

富通「保值增值」人寿保险计划（附「保值增值选项」附加合约）（「保值保值」（附「保值增值选项」）让您预缴保费，更快达致理想回报。现时，若成功投保「价值延续」（额外「增值选择」）并于推广期内一次性缴付全额保费，可享8%首年保费折扣！投保期内递交申请表日期：2023年4月24日至2023年6月15日（包括首尾两日） 最后批准日期：2023年6月30日

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