央行：在公開市場操作中逐步增加國債買賣

　　央行網站發佈《2024年第二季度中國貨幣政策執行報告》提到，充實貨幣政策工具箱，豐富和完善基礎貨幣投放方式，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣。

　　展望下一階段貨幣政策，央行表示，將堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，堅定不移走中國特色金融發展之路，加快建設金融強國，推動金融高質量發展，深化金融體制改革，加快完善中央銀行制度，推進貨幣政策框架轉型。穩健的貨幣政策要註重平衡好短期和長期、穩增長和防風險、內部均衡和外部均衡的關系，增強宏觀政策取向一致性，加強逆周期調節，增強經濟持續回升向好態勢，為完成全年經濟社會發展目標任務營造良好的貨幣金融環境。

　　穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。合理把握信貸與債券兩個最大融資市場的關系，引導信貸合理增長、均衡投放，保持流動性合理充裕，保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。把維護價格穩定、推動價格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量，加強政策協調配合，保持物價在合理水平。完善市場化利率形成和傳導機制，發揮央行政策利率引導作用，釋放貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調整機制效能，促進金融機構持續提升自主定價能力，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。堅持聚焦重點、合理適度、有進有退，積極發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，加大對重大戰略、重點領域、薄弱環節的優質金融服務。暢通貨幣政策傳導機制，豐富完善貨幣政策工具箱，提高資金使用效率。堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，發揮市場在匯率形成中的決定性作用，綜合施策、穩定預期，堅決對順周期行為予以糾偏，防止形成單邊一致性預期並自我強化，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。落實好防范化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險的各項舉措，堅持在推動經濟高質量發展中防范化解金融風險。

　　一是保持融資和貨幣總量合理增長。充實貨幣政策工具箱，豐富和完善基礎貨幣投放方式，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣。密切關註海外主要央行貨幣政策變化，持續加強對銀行體系流動性供求和金融市場變化的分析監測，靈活有效開展公開市場操作，必要時開展臨時正、逆回購操作，搭配運用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場利率平穩運行。在防范資金沉淀空轉的同時，支持金融機構按照市場化法治化原則，深入挖掘有效信貸需求，加快推動儲備項目轉化，引導信貸合理增長、均衡投放，增強貸款增長的穩定性和可持續性，保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。

　　二是充分發揮貨幣信貸政策導向作用。堅持聚焦重點、合理適度、有進有退，保持再貸款再貼現政策穩定性，用好普惠小微貸款支持工具，實施好存續的各類專項再貸款工具，推動科技創新和技術改造再貸款、保障性住房再貸款落地生效。深入實施《關於紮實做好科技金融大文章的工作方案》，構建同科技創新相適應的科技金融體制，加強對國傢重大科技任務和科技型中小企業的金融支持。完善民營企業金融支持政策，引導金融機構持續做好民營企業金融服務。開展中小微企業金融服務能力提升工程、金融支持鄉村全面振興專項行動，加快構建商業可持續的普惠金融發展長效機制。優化碳減排支持工具的政策安排，持續推動綠色債券市場高質量發展。健全養老金融頂層框架設計，加大健康產業、養老產業和銀發經濟的金融支持力度。推動消費品以舊換新，助力釋放消費潛力。充分認識房地產市場供求關系的新變化，順應人民群眾對優質住房的新期待，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，促進房地產市場平穩健康發展。引導金融機構強化金融保障，加大保障性住房建設和供給，滿足工薪群體剛性住房需求，支持城鄉居民多樣化改善住房需求，加大住房租賃金融支持，推動加快建立租購並舉的住房制度，加快構建房地產發展新模式。

　　三是把握好利率、匯率內外均衡。深入推進利率市場化改革，健全市場化利率形成、調控和傳導機制，逐步理順由短及長的傳導關系。充分發揮利率自律機制作用，防范高息攬儲行為，維護市場競爭秩序，著力穩定銀行負債成本。持續改革完善貸款市場報價利率(LPR)，著重提高 LPR 報價質量，更真實反映貸款市場利率水平，督促金融機構堅持風險定價原則，理順貸款利率與債券收益率等市場利率的關系，推動社會綜合融資成本穩中有降。加強市場預期引導，關註經濟回升過程中，長期債券收益率的變化。穩步深化匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。做好跨境資金流動的監測分析，堅持底線思維，綜合施策，穩定預期，防止形成單邊一致性預期並自我強化，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加強外匯市場管理，引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，指導金融機構基於實需原則和風險中性原則積極為中小微企業提供匯率避險服務，維護外匯市場平穩健康發展。

　　四是加快推進金融市場制度建設和高水平對外開放。完善債券市場法制，夯實公司信用類債券的法制基礎。落地做市商與公開市場業務一級交易商聯動機制，完善債券承銷、估值、做市等業務管理，提升債券市場定價功能和市場穩健性。推動櫃臺債券業務擴容和規范發展，提升金融基礎設施服務效率及便利性。堅持市場化、法治化原則，繼續貫徹“零容忍”理念，加大對債券市場違法違規行為查處力度。堅定不移推動債券市場對外開放。穩慎紮實推進人民幣國際化，進一步擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，深化對外貨幣合作，發展離岸人民幣市場。開展跨境貿易投資高水平開放試點，提升跨境貿易投資自由化、便利化水平，穩步推進人民幣資本項目可兌換。

　　五是積極穩妥防范化解金融風險。進一步完善宏觀審慎政策框架，提高系統性風險監測、評估與預警能力，豐富宏觀審慎政策工具箱。持續完善系統重要性金融機構監管框架，研究修訂系統重要性銀行評估方法，組織開展恢復計劃模擬演練，夯實系統重要性銀行附加監管，推動制定系統重要性保險公司附加監管規定，發揮好宏觀審慎管理與微觀審慎監管合力，鞏固金融體系穩定的根基。穩妥處置重點地區和重點機構風險，落實好防范化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險的各項舉措，有序做好存量風險處置項目收尾。對金融機構持有債券資產的風險敞口開展壓力測試，防范利率風險。建全風險早期糾正硬約束制度，築牢有效防控系統性風險的金融穩定保障體系。強化風險源頭防控和監測預警，實現風險早識別、早預警、早暴露、早處置。健全權責一致、激勵約束相容的風險處置責任機制，建立科學合理的金融風險處置成本分擔機制。擴大金融風險處置基金積累，強化存款保險專業化風險處置職能。