指點金山/金價探底 1837美元成支持位\文 翼

　　美指上周持續上漲錄得四周連漲；原油沖高震蕩錄得7周連漲；黃金下跌加速錄得7周來最大單周跌幅。因中國發佈的數據令人失望，美國經濟保持相當的彈性，支援美聯儲收緊貨幣政策傾向，打擊瞭黃金避險資產吸引力。本周將迎來美聯儲、澳洲聯儲紀要，美日韓三方峰會，中美零售銷售，以及多個國傢和地區GDP（國內生產總值）、CPI（消費物價指數）數據，將可能左右央行政策前景。

　　過去一周，中國公佈的進出口分別同比收縮12.4%和14.5%，7月居民消費價格指數同比下降0.3%，數據引發瞭通貨緊縮擔憂，導致市場對全球經濟增長前景感到緊張，避險資金湧向美元消減瞭黃金吸引力。另外，美國7月核心CPI同比上漲4.7%，7月生產者價格指數上漲0.3%，7月經濟增加18.7萬個就業崗位，通脹雖下降，但就業和工資仍然強勁，經濟數據比預期更具彈性，這支撐美聯儲在年底前維持鷹派立場預期，美國經濟軟著陸的觀點日益成為共識，使得投資者更青睞美元和債券，而不是黃金，黃金避險資產面臨諸多競爭。

　　美就業數據成焦點

　　美國通脹率正在向目標回歸，勞動力市場也在緩慢降溫，但美聯儲希望看到更多數據，才能對9月貨幣政策作出決定。美聯儲保留瞭更多選擇，但仍依賴於數據，本周投資者仍高度關註經濟數據。若中國經濟數據意外下行，預計金價還會下跌。美國經濟數據更受關註，有分析師預計零售銷售數據不會提供任何有關個人消費新資訊，並表示美聯儲7月貨幣政策會議紀要，不太可能在9月貨幣政策決定之前提供任何可靠指引；若初請失業金人數增加，可能凸顯美國勞動力市場寬松狀況，將對美元構成壓力有利黃金。

　　技術分析，周線圖黃金BOLL（佈林線）通道向下，KD（隨機指標）死叉，還有下探調整的跡象。黃金分割重要支撐區在1837至1870美元區間，不破此區域可能震蕩企穩；重要阻力區域在1937至1950美元區間，企穩此區域上方還有上攻機會。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）