惠理：中國經濟溫和復蘇　對內房保持觀望

　　圖：葉浩華表示，亞洲固定收益市場機遇與風險並存。

　　【大公報訊】今年以來，環境宏觀經濟挑戰不斷，包括：美國經濟衰退風險、流動性緊縮、地緣政治問題，而金融市場亦彌漫不安情緒，令人關註中國經濟走勢如何。惠理基金固定收益投資聯席投資總監葉浩華表示，中國於疫情後重新開放，雖然經濟數據不及市場預期，但預計下半年中國經濟仍保持溫和持續的復蘇。

　　談及內地房地產市況，葉浩華接受《大公報》訪問時表示，自7月底召開中共中央政治局會議後，地產領域政策暖風不斷，但政策是否能落地仍需時間驗證，故保持觀望態度。對於內地地方政府融資平臺（LGFV）情況，他說，5月底的昆明城投事件引發投資者對此類問題的再次關註，但應不會對內地銀行造成系統性風險，因為中央政府很可能會提供相應支持。

　　中國國債方面，他預計中國國債收益率將趨於穩定，短期維持目前水平，預計第四季度收益率水平可能上升，但這取決於後續出臺政策的力度和需求恢復的可持續性。他又提及，澳門博彩債券也值得持續關註。在酒店供應更充分和季節性因素的支持下，澳門博彩復蘇勢頭將持續。然而，由於澳門博彩市場高度依賴內地的經濟狀況和政策環境，投資者需保持警覺，做好風險管理。

　　美息近見頂 看好亞洲債

　　與此同時，他認為，亞洲通貨膨脹仍在緩解，這可能使中央銀行避免過度緊縮的貨幣政策，保留一部分寬松空間，從而利好亞洲投資級債券。再者，亞洲固定收益市場機遇與風險並存，要繼續保持謹慎樂觀的態度。

　　除瞭受益於亞洲主要國傢的經濟基本面，美國加息周期可能接近尾聲，這或許會讓亞洲債券重新受到海外投資者的青睞，吸引資金重新回流至亞洲債券市場。

　　在動蕩的市場中，惠理堅持自下而上的選債邏輯和行業分散化的投資策略，以實現投資組合多樣化，投資分佈於中國內地、港澳地區、印度和印尼等，滿足客戶從創建收入到負債匹配的多元需求。