樓市智庫/企業大裁員 美經濟恐走下坡\中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁　陳永傑

　　圖：分析指出，美國就業市場不及年初興旺，通脹數據亦有明顯回落，經濟有走下坡趨勢。\法新社

　　美元利率期貨顯示，6月息率保持5至5.25厘不變機會高達91%，去到年尾甚至可能掉頭減息。聯儲局成員的鷹派鴿派繼續爭鋒，一些鷹派成員揚言為壓通脹應保持加息，但美國通脹及經濟有明顯放緩跡象，加息阻力重重。

　　被視為加息鷹派人物的聖路易斯聯儲銀行行長佈拉德表示，政策利率升到5至5.25厘，隻是可能需要的利率水平下限，估計仍要加息0.5厘，令通脹穩步下降。假如通脹繼續窄幅波動，政策利率保持現有水平會有風險。其對聯儲局6月會議繼續加息抑或按兵不動，持開放態度。佈拉德表示，經濟仍有韌性，銀行業壓力不太可能導致信貸收縮到足以損害宏觀經濟的程度，亦不可能導致經濟衰退。

　　聯儲加息周期料結束

　　紐約聯儲銀行行長威廉斯早前暗示，目前通脹仍然過高，聯儲局在降低通脹方面仍有更多工作要做。聯儲局主席鮑威爾在議息之後亦曾表示，不排除再加息應對通脹。

　　芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比指出，4月就業增長好過預期，但因而預計聯儲局6月需要繼續加息是為時過早。他透露，必須讓加息稍作停頓，因為信貸條件收緊可能令經濟放緩，不論需要采取什麼緊縮措施，都要考慮到對銀行體系的影響。

　　亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克透露，5月初再加息0.25厘之後，聯儲局將結束加息周期。

　　有“新債王”之稱的岡拉克指出，聯儲局經已實施本輪加息周期的最後一次加息行動，未來預料不會進一步加息。聯儲局日前決定加息0.25厘，暗示6月時可能不加息。岡拉克較早之前曾表示，相信日前的加息決策，是聯儲局本輪加息周期的最後一次行動。

　　聯儲局鷹鴿相爭，大企業裁員較早前經已采取行動持續手起刀落，華特迪士尼夏季前分三輪裁員共7000人；四大會計師行之一德勤將裁減美國業務1200個職位、安永裁員3000人；Meta再裁員約4000人。

　　就業市場經已不及年初興旺，通脹數據亦有明顯回落，經濟有走下坡趨勢。筆者從手頭資料分析，5月初加息之後，美國有機會在年底時步入減息期，全球樓市及股市的投資市場會有一番新景象。