頭牌手記/恒指五連升 獲利盤靜候沽貨\沈 金

　　美國聯儲局議息結果，減息高達半厘，為昨日假後重開的港股帶來沖喜。恒指先是低開26點，觀察一下反應，然後一個翻身即掉頭上揚。內房、科技成為最受惠的板塊，若幹久沉股更一升就是5%甚至更多。在此樂觀氣氛支持下，恒指終於如願成功闖過18000點大關，收報18013點，升353點或2%，是第五日連漲，五日合共進賬905點。

　　成交總額達1487億元，較假前的631億元大增1.36倍，顯示入市資金蜂擁而至，好似擔心上不到火車一樣。

　　由於港美之間有聯系匯率，港息無可避免要跟美息走。金管局已即時降低貼現率，而各大銀行也宣佈調降最優惠利率0.25厘，減幅低於美國，市場人士認同是合適的做法，加上供樓貸款利率的下調，令供樓者負擔得以減輕，相信供樓一族最開心。

　　不過，如果你以為減這麼少少息就可令香港的樓市“復活”，買賣重新暢旺，我認為是不切實際的幻想。樓市氣氛有改善，是大前提，但恐怕離“激活”還有一大段距離。所以，昨日一度搶升的本地地產股，末段已由升轉跌。“聰明錢”先行一步，獲利回吐去也。

　　港股借勢一躍而上，喜越18000點心理大關，作為好友，自然開心雀躍。不過，我仍得提示一句，就是炒減息已有一段日子，通常到真正兌現時，就要提防“好消息證實出貨”的壓力。昨日所升者，全為利息敏感股，受惠是肯定者，但與此同時，亦要註意這些飆升的股份，不少是重借貸者，現在利息有少少下降，隻是松一口氣，離“脫險”還有距離，所以反彈過後，要提防回吐的壓力。

　　內銀息高穩健 無懼風險

　　防守的公用股、內銀股昨日受壓，不升反降。有些大行講到內銀息差收窄，好似“風險驟增”一樣。我頭牌並不認同這一觀點。高息穩健的內銀股，依然是港股的中流砥柱，其周息率7至8厘應可保持，原因之一是內銀股大多隻派盈利的30%，可謂“大把在手”，他們有應對各種風險的豐富經驗，對此，大傢應該可以放心。以現時銀行定期僅3.5厘的利率對比8厘息的內銀股，投資者如何抉擇，也不必“專傢”來教路矣！

　　昨日恒指為今年7月15日收18015點之後最高，上阻力18335點壓力非輕，暫先穩守後進攻應為穩妥之策。