慧眼看股市/聯乘多個知名IP 名創優品前景俏\馮文慧

　　名創優品（09896）上市短短近3年，已成為年銷售額超過100億元（人民幣，下同）、全球擁有超過6400傢分店的國際潮流品牌，其成功關鍵在於大熱卡通IP設計。IP設計的產品以高性價比為賣點，近年名創優品引入瞭多款受歡迎且具吸引力的IP，如Sanrio、Disney、Marvel等。合作IP數量從2020年的17個增至2023年的80個。

　　名創優品透過OEM（原設備制造商）模式進行生產，直接從制造商進貨，並將產品直接銷售至門店，省去中間環節的成本。這種“M2B”（制造商到門店）模式予名創優品極強的議價能力，使其能夠以極低的進貨價格獲取商品，進一步降低售價。

　　名創優品在全球開設逾6400傢分店，約95%為加盟店，僅有不到5%為直營店。加盟商每天營業額的62%歸集團（食品則67%）擁有，另外加盟商還要付商標費、貨品押金、裝修費等。近年名創優品分店在全球迅速擴張，集團的收入及盈利亦跟隨增長。

　　名創優品憑借其高性價比的產品、強大的IP合作和精明的商業模式，崛起成為全球潮流品牌。其成功不僅在於產品價格便宜，更在於其靈活的商業策略和金融運作。

　　（作者為致富證券研究部分析師、證監會持牌人士，並沒持有上述股份）