指點金山/黃金高位整固 靜候美通脹數據\文 翼

　　上周，美匯指數擴大跌幅，失守103關口；國際油價下滑，金價則屢創新高。

　　受美聯儲官員言論、美國宏觀數據偏差、貨幣寬松政策預期等因素影響，市場對避險資產的需求增加。同時，中國貿易數據好於預期，地緣政治緊張局勢及部分商品供應擔憂等因素也在推動黃金價格上漲。本周需重點關註美國2月份消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數PPI通脹報告、零售銷售等宏觀數據，這些數據可能為避險資產帶來更多波動。

　　過去一周，美聯儲主席鮑威爾及其他官員表示，需要看到通脹率持續回落至2%的目標時，才會考慮縮減政策限制。導致市場對美國貨幣寬松政策的押註不斷增加，還有地緣政治的不確定性等，促使交易員紛紛買入黃金。根據世界黃金協會的數據，1月份全球各國央行的黃金儲備淨增39噸，特別是中國人民銀行已連續15個月購買黃金。另外，美國的宏觀數據表現不一，尤其是美國2月非農就業報告，增長雖超出預期，但工資增長放緩，增加瞭市場預期美聯儲可能在6月份降息0.25厘，使得美匯指數大幅下跌。所有這些因素都在助推金價上升。

　　近期，美聯儲主席鮑威爾的鴿派講話和美國就業數據偏差，推動金價輕松突破歷史高點。本周，市場參與者將密切關註美國2月CPI和PPI，以尋找通脹趨勢的線索。

　　技術分析，由於金價大幅上漲，短期可能存在回調的風險，但整體趨勢偏向上漲。金價關鍵阻力在2211至2260美元，進一步可上望2300美元；支持位在2124至2151美元，不跌破2109美元仍有機會上攻。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）