毛語倫比/阿裡獲基金增持 股價目標100元\毛君豪

　　圖：阿裡巴巴（09988）。

　　阿裡巴巴（09988）截至2023年12月31日的2024財年第三季業績，收入2603.5億人民幣，按年增長5%；淨利潤為107億人民幣，按年下降77%，收入和利潤均符合市場預期。阿裡經過一輪結構性業務調整後初步見成效，淘天線上商品交易總額（GMV）健康增長，雲部門及菜鳥的盈利能力也持續提升，但國際數字商業集團（AIDC）按年大幅虧損對整體盈利能力有一定影響。

　　在AI的推動下，淘天集團、阿裡雲和菜鳥均具有巨大協同潛力去支撐著集團整體盈利，但現階段阿裡需要繼續開源節流，此前2024財年的前九個月已完成17億美元的非核心資產出售，一直被傳出售的業務餓瞭麼，兩次均被管理層辟謠；銀泰商業及大潤發（高鑫零售）出售的可能性很高，而且大潤發給阿裡帶來較大程度的虧損。

　　好消息是，阿裡巴巴總回購規模已增至650億美元，上年第四季前主席馬雲、主席蔡崇信、加拿大退休金CPPIB及著名對沖基金經理Michael Burry也在大幅增持股票，料對股價後市帶來支撐作用。股價走勢方面，自2020年10月見309港元開始一直不斷下跌至2022年10月的60港元，兩年累跌80%！股價於過去一年多在低位徘徊，筆者建議買入股份作短至中線部署，現價買入，先以100港元作目標價，止蝕價60港元（2022年10月低位）。（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無擁有上述股份）