烏龍指？美油“離奇”閃崩引熱議，油價跌透瞭麼？周末沙特這個動作很關鍵

分析人士認為，石油市場的最重要變量是OPEC+減產，這將是2023年下半年石油市場平衡的關鍵驅動因素。因此，需要關註的第一個重要信號將是本周末沙特阿美國傢石油公司的官方售價或OSP公告。

美油盤中暴跌超過7%，引發市場熱議，有猜測指向瞭交易員的“烏龍指”。分析人士認為，後續OPEC+的減產決定將是下半年石油市場平衡的關鍵驅動因素。

5月4日周四亞太早盤，美國WTI原油探底回升。早些時候美聯儲宣佈加息25個基點，由於更高的利率可能會減緩經濟增長並打擊能源消費，以及對美國銀行業危機、美國債務違約危機和全球經濟衰退的擔憂，油價一度遭重挫，美國WTI原油戲劇性地跌超7%後反彈，盤中跌破70美元/桶關口，但隨後很快扭跌為漲。

全球基準佈倫特原油交易狀況較為平緩，僅小幅下跌。

分析人士指出，今日石油交易的一個奇怪之處是，通常情況下，油價剛一開盤就會出現大幅波動，但這一次，油價在開盤幾分鐘後才出現大幅波動：

在開盤的第五分鐘，就有3000多份6月石油期貨合約換手。在此期間，WTI原油價格突然暴跌超過3美元/桶，跌至63.64美元/桶的低點，這是自2021年底以來的盤中最低水平。

僅僅三分鐘後，WTI原油價格就回到瞭66美元/桶的水平，然後用瞭三個多小時的時間，價格最終在當天轉為上漲。

流動性危機還是烏龍指？

這一動態使得人們開始質疑市場的流動性健康狀況，尤其是這種情況隻在WTI原油上發生，而佈油並未受到影響。當利率上升使得市場交易活動減少時，較小的交易量和較大的價格波動一直是大宗商品市場的主要特征。

除此之外，交易員和分析師還提出瞭一些猜測，比如“胖手指交易”（烏龍指），投機者降低多頭押註選擇平倉等等。新加坡一位經驗豐富的市場觀察人士 Vandana Hari 談到瞭“恐慌性拋售”。

供需基本面成主導？

在OPEC+宣佈削減供應後，油價出現瞭劇烈的波動；但由於對全球經濟增長放緩的擔憂，以及區域性銀行的危機將繼續削弱需求，油價再次回落。

分析人士認為，WTI原油的這種走勢是由情緒對基本面的影響驅動的，美國疲弱的原油需求數據加劇瞭人們對全球經濟正走向衰退的擔憂。其中第一個變量是OPEC+減產，這將是2023年下半年石油市場平衡的關鍵驅動因素。如果需求處於健康狀態，OPEC+則不需要減產。

因此，需要關註的第一個重要信號將是本周末沙特阿美國傢石油公司的官方售價或OSP公告。預計沙特阿美不會宣佈對OSP做出任何改變，那麼沙特的原油出口將下降，5月份的數據至少回落至低於700萬桶/天。如果沙特、阿聯酋、科威特和伊拉克自願減產，石油供應缺口將會顯現，到5月中旬，石油市場平衡應會反映出這一點。

第二個可能影響平衡的變量是石油需求，這是市場上最大的未知數。分析人士認為，美國石油需求的表現將好於預期，但隨著越來越多的地區性銀行正在破產，消費者減少支出，信貸條件收緊的速度遠快於此前的預期，這將顯著影響未來的需求。

也有分析認為，無論OPEC+減產規模有多大，都不太可能影響油價，因為目前對美國經濟的擔憂似乎是石油市場的主導情緒，而汽油庫存的增加也無濟於事。過去幾周的大量庫存減少未能阻止價格大幅下跌。

渣打銀行大宗商品分析師指出，這些混亂往往是暫時的，有時價格主要受其他石油市場基本面、預期、更廣泛的資產市場和資金流動的影響。在市場擔憂經濟疲軟和美聯儲的鷹派政策之際，對OPEC+減產的樂觀情緒未能抵消對石油需求的擔憂。