網信辦審查美國存儲芯片巨頭 這傢中國客戶回應

日前美國存儲芯片巨頭美光公司被網信辦調查，美光公司中國客戶之一、A股存儲器龍頭江波龍（301308）一度被擔憂恐受其影響。

4月2日晚間，江波龍上市公司方面人士向證券時報·e公司記者表示，江波龍一直基於穩健經營，控制資源成本及交付風險，產品設計都有備份存儲資源。另外，江波龍供應是多元的，與主要存儲供應商建立瞭長期商業關系。

A股存儲廠商回應影響

3月31日，中國網信網發文稱，為保障關鍵信息基礎設施供應鏈安全，防范產品問題隱患造成網絡安全風險，維護國傢安全，依據《中華人民共和國國傢安全法》《中華人民共和國網絡安全法》，網絡安全審查辦公室按照《網絡安全審查辦法》，對美光公司（Micron）在華銷售的產品實施網絡安全審查。

美光是美國的存儲芯片行業龍頭，也是全球存儲芯片巨頭之一，2022年收入來自中國市場收入從此前高峰57%降至2022年約11%。根據市場咨詢機構 Omdia（IHS Markit）統計，2021 年三星電子、 鎧俠、西部數據、SK 海力士、美光、Solidigm 在全球 NAND Flash （閃存）市場份額約為 96.76%，三星電子、 SK 海力士、美光在全球 DRAM （內存）市場份額約為 94.35%。

報道顯示，美光在日前聲明中表示，公司正在與中國國傢互聯網信息辦公室就調查進行溝通，正在全力配合調查。截至記者發稿，美股美光科技股價下跌4.36%，總市值660億美元。相比，韓國三星電子股價上漲1.27%。

A股上市公司中，江波龍、佰維存儲等公司披露過美光等國際存儲廠商為公司供應商。

對於本次美光被調查影響，有A股旗下存儲廠商向證券時報·e公司記者表示，目前還在觀察，實際影響還無法評估，可能還要一至兩周才會較清晰。

江波龍方面人士向證券時報·e公司記者表示，江波龍一直基於穩健經營，控制資源成本及交付風險，產品設計都有備份存儲資源。另外，江波龍供應是多元的，與主要存儲供應商建立瞭長期商業關系。

提升供應鏈韌性

據證券時報·e公司記者最新瞭解，美光在江波龍采購占比已經顯著下降，至少已經不是主要大供應商。

公告顯示， 2021年美光位列江波龍第一大存儲晶圓供應商，采購約31億元，占比33.52%；2022年，江波龍第一大、第二大和第三大供應商采購金額占比分別是26.28%、22.85%和5.76%。

另一方面，國產存儲廠商長江存儲位列江波龍第五大供應商，采購金額3.69億元，占比5.05%，接近第四大供應商占比。

2022 年以來，美國對中國半導體存儲采取一系列出口管制措施，江波龍也曾在年報中指出，公司作為下遊存儲器廠商對此保持高度關註，並進一步提升自身供應鏈韌性，做好充分應對。

近年來，長江存儲和合肥長鑫的技術及產品能力經過多年的積累均取得瞭一定突破，在一定程度上改變瞭多年以來國際原廠完全主導存儲晶圓供應的局面，國產存儲廠商也積極與之合作。

目前江波龍已經在存儲產業鏈上下遊建立國內外廣泛合作。2022年年報顯示，江波龍與三星、美光、西部數據等主要存儲晶圓原廠簽署瞭長期合約，確保存儲晶圓供應的穩定性，鞏固公司在下遊市場的供應優勢，公司也與國內國產存儲晶圓原廠武漢長江存儲、合肥長鑫保持良好的合作。

另外，大為創芯日前也向記者表示，公司以嵌入式產品為主打，與上下遊供應鏈密切合作，著力提升國產存儲器自主程度。

存儲市場復蘇預期高漲

存儲在本輪半導體行業周期調整中遭遇重創，DRAM（內存）和NAND Flash（閃存）為主的存儲器產品大幅跌價，2022年美光科技、SK海力士削減開支，鎧俠縮減三成產能。據CFMS閃存市場統計，2022年DRAM和NAND市場規模分別為780億美元與470億美元，同比降低18%和32%。

不過，隨著庫存逐步回調以及細分市場逐步復蘇，市場對存儲市場復蘇預期高漲。

3月29日，美光2023財年第二財季虧損23.1億美元，計提超14億美元的庫存損失，公司方面表示芯片業寒冬已經過去，第三財季銷售指引高於分析師預期。次日，A股存儲器板塊3月30日再度上漲4.59%，江波龍、普冉股份、東芯股份、大為股份等個股紛紛觸及漲停。

大為創芯高管向記者表示，存儲市場從去年開始步入低迷，供大於求，DRAM廠紛紛減產，預計2023年DRAM領域有望達到供需平衡，今年年底將有機會反彈。其中，相比DRAM，NAND Flash難度比較大，因為從2003年以來NAND Flash趨向供大於求，並且今年新制程推出導致Flash比較難達到供需平衡。整體來看，傳統的通用型存儲復蘇比較困難，而定制化、利基型存儲會比較容易反彈復蘇。

行業數據也預測DRAM和NAND Flash價格跌幅有望收窄，但具體拐點尚不明確。

根據TrendForce集邦咨詢數據，由於美光、SK海力士已經啟動DRAM減產，預估第二季跌幅會收窄至10%~15%。不過，由於2023下半年需求復蘇狀況仍不明確，DRAM均價下行周期尚不見終止。

另外，NAND Flash市場仍處在供給過剩狀態。集邦咨詢預估，第二季NAND Flash均價仍將持續下跌，環比下跌幅度收窄至5%~10%。後續恢復供需平衡的關鍵在於原廠是否有更大規模的減產；若目前需求端未再持續下修，NAND Flash均價有機會在第四季止跌反彈。