美國公佈電動車補貼“準入白名單”，全球在美車企會怎麼選？

全美隻有21種車型有資格獲得7500美元的稅收減免，這一數字短期內會進一步減少。

近日，特斯拉在官網上向其美國客戶表示，入門級的特斯拉Model 3可能很快失去7500美元的稅收抵免優惠。而這一切都是因為美國政府姍姍來遲的新規定。

在《通脹削減法案》（IRA）生效數月後，美國政府終於出臺瞭更詳細的規則，以說明什麼樣的關鍵礦物和電池部件條件下，清潔汽車才能獲得稅收抵免。

這份美國財政部發佈的長達61頁的指導意見顯示，總額7500美元的稅收抵免額度被均分為二。在4月18日後投入市場的電動汽車中，隻有同時滿足關鍵礦物和電池部件的成分門檻要求，才能繼續享有全額優惠。隻滿足一項的車輛僅能拿到3750美元，如兩項都不滿足，則無法獲得任何補貼。

海通證券科技行業資深分析師李軒對第一財經記者表示，《通脹削減法案》中關於電動汽車擬議的規則指南可以理解為“準入白名單”，包括單車售價金額最高上限，以及關鍵礦物/電池組件含“美”量，這是對通脹削減法案的進一步細化。

李軒稱：“美國政府一定程度上是在倒逼全球在美車廠做出選擇。”

逐年收緊的要求會嚇退車企嗎？

指導意見分別對關鍵礦物和電池部件的成分門檻做出瞭要求。

文件顯示，電池中含有的適用關鍵礦物，需要有一定的價值比例在美國或與美國有自由貿易協定的國傢提取或加工，或在北美回收。2023年，這一比例是40%，從2024年起逐年提升10個百分點，到2027年，適用的百分比為80%。

在電池組件方面，車輛制造商在北美制造或組裝的電池組件的價值，也需等於或大於適用的百分比。今年起，這一適用比例為50%，2024年和2025年的比例為60%，2026年起至2029年每年增加10個百分點，最終至100%。

美國財政部要求，4月18日前，汽車制造商需要向美國國稅局證明他們的哪些車型符合條件，該機構將在其網站上更新清單。此後每月都會更新。

在指導意見生效之前，全美隻有21種車型有資格獲得7500美元的稅收減免。一位美國官員表示，新指導意見將導致獲得全額或部分抵免的車輛進一步減少。

美國汽車創新聯盟（AAI）主席博澤拉（John Bozzella）在一份聲明中說，根據新的標準，目前在售的電動車型中隻有少數能獲得7500美元的全額減免。

根據AAI數據，目前，市場上43%的電動汽車有資格獲得稅收抵免，低於去年8月IRA通過前的92%。去年10月至12月，美國的電動汽車銷量超過28.2萬輛，比去年同期增長51%，占所有汽車銷量的8.5%。

不過，美國財政部一位高級官員表示，隨著未來幾年供應鏈的建立，符合減稅條件的車輛數量將出現反彈。

此前，由於補貼的吸引力，汽車生產商大眾、奧迪、特斯拉和奔馳等眾多歐美汽車廠商已決定或醞釀在美國擴張新投資。但問題是，從礦場到電池制造商，汽車行業的供應鏈無比復雜，美國不斷收緊的新規能否撬動供應鏈的真正改變，還是汽車制造商將“知難而退”、放棄補貼？

“美國仍舊是一個全球單一特大市場，車企大概率會響應，隻是考慮人力、資源本地化等因素，中間環節會遇到困難。（車企）大概率不會放棄拿補貼。補貼的目的是用來刺激消費者購買，中期仍舊是銷量/市占率為先。”李軒說。

“即使車廠願意執行，但關鍵礦物/電池組件北美化還需要一定時間，包括上遊原材料及生產廠的擴產。”李軒補充說，因此，從趨勢上看，未來符合IRA要求的電動汽車數量會增長，但並非非線性增長。

與盟友簽署限定貿易協定

新指導意見中，規定汽車中一定價值比例的關鍵礦物須在美國或與美國有自由貿易協定的國傢中提取或加工。

美國貿易代表辦公室（USTR）資料顯示，新指導意見發佈前，有20個國傢與美國簽訂瞭自由貿易協議（FTA），包括澳大利亞、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、以色列、墨西哥、摩洛哥、巴拿馬、秘魯、新加坡和韓國等。這其中沒有日本和歐盟。

但本周，美國和日本就用於制造汽車電池的關鍵礦物達成一項貿易協議，這意味著日本汽車制造商將更容易獲得7500美元的美國電動車稅收優惠。USTR發佈的一份簡報介紹，美國和日本承諾鼓勵提高鋰、鈷和鎳等對電動汽車提供動力的關鍵礦物的勞動和環境標準。兩國表示，還將促進更有效地利用資源，並就如何審查外國實體在該領域的投資進行磋商。

據美媒分析，由於IRA沒有從技術上界定什麼是“自由貿易協定”，因此美國官員找到瞭一個變通的辦法，即簽署更為限定的貿易協議來滿足這一要求。

與此同時，美國總統拜登和歐盟委員會主席馮德萊恩在本月早些時候的一次會議後宣佈，他們的政府正在尋求一項類似的協議。但歐洲官員表示，這一安排可能需要更多的時間來最終確定，因為歐盟必須將此類協議提交給27個成員國批準。

李軒表示，美國自己是沒有關鍵礦物開采或加工能力的，隻能靠和盟友簽協議來保證自己的供應鏈安全。而歐盟的材料資源稟賦不夠，未來大概率跟南美合作。

根據美國地質勘探局（USGS）2022年的報告，在35種關鍵礦物中，美國有29種依賴進口（即進口量超過年消費量的50%）。其中，美國國內不生產的關鍵礦物有14種，即完全依賴進口來滿足對這些礦物的需求。