太陽底下無新鮮事，資本瘋搶時代紅利最終泡沫撐爆的戲碼，在資本市場上演瞭無數次，這兩年的房地產、光伏、教育、養豬...莫不如是。
資本市場是一部“悲喜劇”，新能源板塊則是最近上演的“高潮”。從去年11月份到現在，新能源板塊走瞭一波“過山車”行情。
其中，新能源車從早年的靠補貼維系，到如今全球開花，並替代燃油車成為人類出行工具的新未來，早已成為極具時代紅利的增量賽道。
然而，作為全球新能源汽車最典型的代表，特斯拉近期剛剛經歷瞭一波約40%的大跌，與此同時，A股的比亞迪則剛剛突破瞭萬億市值。作為走勢反差如此強烈的全球兩大新能源汽車龍頭股，投資者該如何調整自己對新能源板塊的投資決策？該貪婪還是該恐懼？
隨著資本的瘋狂湧入、大批弱小者相繼出局，這個資本新藍海也正在快速被染紅。新能源車充滿想象力，有無數的新故事沒有講，會誕生更多千億、萬億市值巨頭企業。然而，各造車勢力群雄逐鹿，銷量的座次格局頻頻變幻，誰會在中國市場笑到最後？
6月16-18日，由鳳凰網主辦、鳳凰網財經承辦、青花郎獨傢戰略合作的“2022鳳凰網財經（夏季）雲峰會”召開，本屆峰會以“明日的世界”為主題，盛邀近60位海內外政商學界頂級嘉賓，解讀大變局下的世界與中國經濟增長之路。
峰會上，針對新能源的挑戰與機遇問題，楊德龍、谷琦彬、劉科、餘卓平等重磅嘉賓展開瞭深入的討論。
1、貪婪尋找機會VS第一波反彈結束
全球碳中和大時代來臨，各國禁售燃油車規劃相繼出臺催生新能源車產業成為千載難逢的、每年市場規模數以萬億級別的超級賽道。
更關鍵的是，這是一個幾乎全新的、且因具備強力政策扶持而確定性極高的增量蛋糕。
然而，一邊是比亞迪市值突破萬億，成為首個躋身萬億市值俱樂部的中國車企，一邊是特斯拉為首的造車勢力股價從高點跌落，身處其中的投資者該如何調整自己的投資決策？貪婪還恐懼？
對此，前海開源基金首席經濟學傢楊德龍與天弘基金制造周期組組長、基金經理谷琦彬有不同的看法，前者認為新能源板塊的反彈已經差不多瞭，後者則認為當前可以貪婪的去尋找更多機會。
楊德龍表示，今年4月底的時候是新能源比較好的抄底時機，“當時應該說是情緒低點，是今年最佳的買點。現在很多龍頭股的反彈幅度已經達到30%以上，今年第一波大反彈可能已經差不多瞭”。
谷琦彬則認為經過從去年12月到現在半年時間的調整，新能源板塊的泡沫已經擠得差不多瞭。而現在無論是新能源發電還是新能源汽車，都處在一個快速增長的正確的軌道之上。因此，當前是一個比較好的時點，可以更加貪婪去尋找更多機會。
“去年的時候我們可能要被迫以一個比較貴的一個價格，去買入這些好公司，但是站在現在這樣的一個時間點，其實大傢很幸運，可以用一個合適、比較便宜的價格，去買入優質的龍頭的企業，我想這是一個適合去佈局的一個時點，”谷琦彬說道。
不過，雖然楊德龍認為新能源抄底的機會已經過去，但是新能源板塊也沒有被高估，從當前的發展前景來看，屬於合理估值。他認為，投資者可以繼續持有等待後面的反彈，如果還沒有入市可以找機會。
楊德龍認為，下半年可能還有兩波左右的上攻，會有一批的新能源個股可能會創出歷史新高。
除瞭投資策略之外，楊德龍和谷琦彬對於以特斯拉為首的新能源成長股的波動原因展開瞭深入討論。
楊德龍認為，新能源屬於成長性的行業。中國是全球新能源汽車滲透率較高的國傢，但數據也隻有20%，未來的成長空間非常大。換言之，以特斯拉為首的新能源成長股盈利能力不強，和白酒等消費行業沒法比，是“用夢想來估值”。
“用一個汽車行業前輩的話說，現在新能源汽車還是處於小學生階段，遠遠沒到一個成熟行業，“楊德龍坦言。
楊德龍以特斯拉舉例，特斯拉10年漲瞭100多倍，但是近兩年才開始盈利，“大傢總是漲的時候去談夢想，股價就不斷地創新高，跌的時候大傢開始找估值支撐，但是它是又沒有放出利潤，利潤很低，市盈率很高，跌的時候那就腰斬。”
谷琦彬則引用瞭巴菲特投資新能源龍頭的例子來表達自己的投資觀點。他表示，巴菲特對於新能源龍頭的投資非常經典，有很多值得學習的地方。“巴菲特在2008年，對新能源龍頭做瞭投資，之後的十幾年裡一直都沒有減倉。他的這筆投資到現在為止翻瞭40倍，對應瞭100多億美元的市值。”
谷琦彬認為，從這樣的操作當中可以學到很多。第一，要投資在正確的方向上；第二，要選對正確的企業和優秀的創始人；第三，時間是有玫瑰的，要把很多的投資交給時間去判斷。在這期間，在正確的方向上保持戰略定力。
2、比亞迪VS特斯拉，誰在中國更吃香？
作為全球新能源汽車最典型的代表，特斯拉和比亞迪是最直接的對手，特別是在中國市場。
5月份最新的新能源廠商銷量排行榜中，比亞迪以113768的總銷量高居榜首，而特斯拉隻有9825輛。具體到車型，比亞迪漢、秦均以2萬+的銷量分列二三位，特斯拉Model3以3950的數據位列第15位。那麼在中國市場未來，特斯拉和比亞迪誰的發展會更好？
谷琦彬認為，二者之間互有優劣，特斯拉的優勢在於智能駕駛領跑全球車企，但在中國不能完全發揮智能駕駛這方面的能力；而比亞迪的優勢在於特別瞭解中國消費者真正需要的是什麼，可以對消費者的不同的需求去做分層，使得比亞迪近年來爆款車型頻出。特別是刀片電池的推出，讓比亞迪漢成為爆款，開啟瞭一個新的一個車型周期。比亞迪做出的很多技術的迭代特別契合中國市場。
楊德龍也認為，特斯拉和比亞迪在針對市場和人群上是有分層、有差別的。“兩傢公司都可以看好，沒有必要厚此薄彼，各有優勢。特斯拉更像一個全球性的車企，不僅賣在美國，也賣在中國，還有歐洲。比亞迪的市場主要在中國，出口比較少，所以戰略不一樣。當然中國市場又是世界第一大汽車市場，能在中國市場占據第一，每個月銷量到10萬以上，已經是有很大的份額瞭。”
同濟大學教授、國傢智能型新能源汽車協同創新中心主任餘卓平則認為，“特斯拉和比亞迪在純電動汽車裡是兩個標兵。”
在餘卓平看來，從未來的市場發展規模出發，二者應該各有特點，比亞迪在更大規模的市場群裡面，特斯拉則通過高端車已經樹立瞭形象，所以在高端車市場上進一步發展應該也會比較好。
不過，由於特斯拉原來的價格定位在30萬上下，進入中國市場以後，由於中國的產業優勢其成本也在下降，但是基本配置的價格仍然在25萬左右，所以特斯拉在純電動汽車的市場裡已率先形成瞭高端品牌形象。但高端車的市場規模是一定的，如果未來特斯拉的發展介入不到25萬、20萬以下的市場中，規模就還是受限的
對比來看，比亞迪的純電動汽車產品的型譜非常全，無論是純電動汽車還是插電增程的混合動力汽車。餘卓平預估比亞迪未來可能也會顧及百姓車的純電動車，雖然百姓車的利潤相對較薄，一般的產業不大喜歡去做，但是未來隨著市場規模的拉動，百姓車的利潤也會上升、
3、取消車輛購置稅、電池做小...專傢有何建議？
“如果是國民車，就不應該有車輛購置稅。”餘卓平在峰會上的觀點引發瞭網絡熱議。
餘卓平認為，曾經的私傢轎車是作為奢侈品來定位的，奢侈品有特殊的奢侈品稅。而車輛的購置稅，是從奢侈品稅類比出來的，如果是普通國民都能夠買得起的汽車，那是普通的用品，就不能再有購置稅。
“高端的要收奢侈品稅，還說得過去，但是普通的國民車不應該收。如果有這樣一系列政策，我相信國民車的基座，會形成一個較大的市場。”餘卓平說道。
目前，我國現行汽車購置稅法的基本規范依據的是2001年1月1日起實施的《中華人民共和國車輛購置稅暫行條例》，在汽車消費環節對購置應稅車輛，按計稅價格一次性征收10%的車輛購置稅。
相比燃油車型，國內新能源車已有條件地免征購置稅近8年時間。相關部門曾先後於2017年和2020年對該政策實施時間進行延長，按照規劃，今年底，我國新能源汽車的免征購置稅政策將到期，政策是否會再延續成為業內關註焦點。
“現在補貼政策中有一件很重要的事，就是新能源汽車是在補貼期間取消購置稅的，但是隨著補貼的退出，購置稅又要回來。”餘卓平說道。
不同於餘卓平建議取消車輛購置稅，南方科技大學清潔能源研究院院長、澳大利亞國傢工程院外籍院士劉科更著眼於新能源車。
劉科認為，現在的電動車要保證600公裡的裡程的就必須把電池做的很大。而且必須要有快充站，假如車突然沒電，不可能到一個慢充站裡面慢充十幾個小時，大傢等不起。
“但即使最好的快充站也需要30-50分鐘。中國石化標準加油站每輛車停3-5分鐘，假設你的快充站要30-50分鐘的話，那麼就意味著你的占地面積是加油站的十倍。目前在城市裡面，這個地價你可能賣一輩子電的費用，連地價都賺不回來。”劉科指出。
因此，劉科認為新能源車可以考慮把電池做小一點，平時上下班兩百公裡續航也夠瞭，晚上回來睡覺的時候充電。
假如突然需要開車出遠門怎麼辦？
這就提到瞭劉科的另一設想，他認為未來可以把太陽能和風能這些綠電轉成液體的甲醇，汽車內燃機燒液體甲醇來發電提供動力。等到要出遠門時，新能源車上可以裝50升的甲醇，再裝一個小型的甲醇發電機，便可以實現邊開車邊發電的願景。
劉科認為，新能源的核心問題是要開發新的儲能方式，不能光依賴於電池，而液體是人類的最佳的能源載體。
“甚至晚上甲醇和脫鹽水反應制氫，氫氣燃燒成水能發電，晚上也可以供電。所以我覺得這條道路是值得我們充分探討的一條道路，也是比較適合中國國情的一條道路。”劉科表示。
餘卓平也談到瞭電池的問題，他認為，為瞭提高續航裡程加大電池的容量。加大電池的容量在高端車市場上沒問題，但在中端車市場問題就比較大。在中端市場補貼退補之後，如果電動汽車要追求高續航裡程就很困難。對此，餘卓平的建議是插電式混合動力汽車，叫增程式的電動汽車。
餘卓平指出，“現在國傢定義的插電式混合動力汽車，純電續航裡程在60公裡左右。增程式的電動汽車的純電續航裡程還要更長一點，比如說100公裡到150公裡之間，加一個小的發動機組作為增程器，續航裡程因為有一個增程器跑五六百公裡沒有問題。它在日常使用中就是一個純電動汽車，用不到增程。我們國傢居民日常使用車的行駛裡程數，90%是在50-60公裡以下。所以，電池能夠保證100公裡到150公裡，20度電以下然後加一個小型增程器的汽車可能在10萬塊錢上下，是普通百姓能夠買得起的。”
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