美聯儲加息惡果：違約破產潮席卷美國 再融資成企業頭號難題

隨著美國企業巨額債務即將到期，而美聯儲加息導致債務再融資成本上升，一波違約破產潮正在席卷美國。

根據穆迪投資者服務公司的數據，今年迄今為止，美國和加拿大分別發生瞭41起和1起企業債券違約事件，是全球違約最多的地區，為2022年同期的兩倍多。

與此同時，標普全球市場情報公司的數據顯示，截至6月22日，美國企業已經提交瞭324份破產申請，接近2022年374份的總水平。截至今年4月，共有230多份破產申請，為2010年以來同期最高水平。

緊急醫療服務提供商Envision Healthcare 是5月份違約金額最大的公司。根據穆迪的數據，該公司申請破產時負債超過70億美元。

根據標普全球的數據，傢庭安全和警報公司Monitronics International、地區金融機構矽谷銀行、傢居用品零售連鎖店Bed Bath&Beyond，地區體育網絡所有者鉆石體育（Diamond sports）均是今年迄今最大的破產案主角之一。

高利率是罪魁禍首

銀行傢和分析人士表示，高利率是造成企業困境的罪魁禍首。那些公司要麼需要更多流動性，要麼已經背負沉重債務，需要再融資，都面臨著新債成本高企的問題。

“現在的資本要貴得多。”重組和咨詢公司M3 Partners的創始合夥人Mohsin Meghji表示，“看看債務成本，在過去15年的任何時候，公司都可以合理地獲得4%到6%的債務融資。現在，債務成本已經上升到9%到13%。”

違約率或進一步上升

上周早些時候，美聯儲主席鮑威爾表示，預計今年將進行更多加息，直到在降低通脹方面取得更多進展。這意味著未來幾個月美企違約率可能會進一步上升。

穆迪預計，到今年年底，全球違約率將升至4.6%，高於4.1%的長期平均水平。預計到2024年4月，這一比率將升至5%，然後開始緩解。

Solomon Partners資本轉型和債務咨詢聯席主管Mark Hootnick表示，可以肯定的是，將有更多違約發生。到目前為止，“我們一直處於一個極其寬松的信貸環境中，坦率地說，那些本來不夠發債融資的公司都在毫無限制地舉債。”

美國知名風投傢、人稱“查馬哥”的查馬斯·帕裡哈皮蒂亞（Chamath Palihapitiya）最近也警告稱，隨著數千億美元債務將到期，美國企業正在撞向債務高墻，將會導致下一輪“爆雷”破產潮。

他稱，許多公司在疫情期間以低利率借入大量短期債務，如今再融資將成為他們最嚴重的問題。