美股科技股最好的日子可能已經過去,資金流出規模創10周以來最高紀錄,美銀警告今夏美股下跌的可能性大於上漲的可能性,標普500指數9月前可能跌300點。

面對上半年美股科技股驚人的漲幅,那些等瞭又等、觀望來觀望去的基金經理終於下場。然而,擺在他們面前的是,科技股最好的日子可能已經過去。

一項衡量投資者股票敞口的指標躍升至2022年4月以來最高水平之際,對美聯儲加息的擔憂以及衰退恐慌結束瞭標普500指數自2021年以來最長連漲勢頭,本周四個交易日(周一美股因六月節假日休市)下跌1.4%。另外,納斯達克100指數跌1.3%。

面對本周慘淡的行情,美銀周四警告稱,24年前的科網股小型泡沫重現,今夏美股下跌的可能性大於上漲的可能性。

股市漲漲不休,越來越多基金經理入市

宏利資產管理公司(Manulife Asset Management)駐波士頓的全球資產配置主管Nathan Thooft表示:

我們時間不多瞭,但近期參與市場十分重要。

過去3個月,Thooft一直在增加對科技股的敞口,但他表示:

後周期投資出瞭名的容易遇到這種困境,即當市場表現好於預期時,如何在參與市場交易的同時進行防禦。

今年以來,納斯達克100指數上漲瞭近40%,令錯過這一漲幅而被客戶埋怨的基金經理越發心動。

對此,私人銀行SG Kleinwort Hambros Bank首席投資官Fahad Kamal表示:

隨著市場上漲,越來越多的基金經理因擔心被解雇而加入其中。

美股滾雪球般的上漲,越來越多的投資者紛紛湧入股市,Kamal認為這標志著股市的持久力。

他表示:

促成這次反彈的因素已經發生轉變。

很多人都在觀望並持有大量現金。具有諷刺意味的是,他們入市可能為這場反彈的繼續進行提供更多動力。

本周股市下跌之前,散戶紛紛擁抱股市。

根據摩根大通編制的交易所公開數據,截至本周二的一周內,散戶買入瞭44億美元的股票,高出12個月平均值兩個標準差。

市場長期情緒惡化,股市資金流出規模創10周以來最高紀錄,美銀警告“嬰兒泡沫”席卷重來

至少截至目前,市場情緒是樂觀的。

高盛追蹤股市情緒的指數本月升至2021年4月以來的最高水平。

匯豐對全球最大60傢資產管理公司進行的一項調查顯示,市場短期情緒飆升,但長期情緒已經惡化。

美國銀行策略師Michael Hartnett周四援引研究公司EPFR Global數據稱,受益於市場情緒高漲,科技股在前兩個月吸引瞭190億美元資金流入。

但與此同時,EPFR Global數據現實,隨後有投資者先逃一步。在截至周三的一周,科技股資金流出規模達到20億美元,為過去10周以來的最高水平。

Hartnett指出, 類似情況曾發生在1999年,當時正值互聯網泡沫時期,股市反彈形成瞭“嬰兒泡沫”——微型泡沫。

Hartnett表示,今年夏季美股下跌的可能性大於上漲的可能性。他的團隊預計,標普500指數在9月勞工節前最多將上漲100-150點,而下跌幅度可能達300點。

截至隔夜美股收盤,標普500指數跌0.77%,今年以來已上漲13.71%,報4348.33點。

目前,市場已經消化瞭美聯儲今年進一步加息的預期。與此同時,經濟衰退的悲觀前景也使美股承壓。

Hartnett曾正確預測瞭2022年的美股下跌,但他今年對美股的悲觀預測並不準確。

無獨有偶,富國證券股票策略主管Chris Harvey本周表示,現在的市場類似於1999年和2000年的科技股繁榮,那次繁榮直到貨幣政策收緊才結束。摩根大通的Marko Kolanovicue也表示,隨著美聯儲激進緊縮貨幣政策的滯後影響顯現,美國股市今年下半年將出現動蕩。

Hartnett說,投資者被科技等“成長股困住瞭”,因為銀行和商業地產仍“可能遭遇嚴重衰退,特別是在美聯儲再次加息的情況下”。

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