美聯儲宣佈：暫停加息！鮑威爾釋放重大信號，風暴還將繼續？

美聯儲的加息風暴“暫停”！

北京時間6月15日凌晨2點，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）宣佈，將聯邦基金利率的目標區間維持在5.0%至5.25%不變，符合市場預期。這是自2022年3月開啟激進加息周期以來，首次按下“暫停鍵”。

隨後，美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上的講話相對鷹派，他表示，將堅決致力於2%的通脹目標。政策緊縮的效果尚未完全顯現，幾乎所有與會者都預計進一步加息是合適的。沒有任何人提出今年降息的建議，今年降息是不合適的。

市場層面，美股三大指數收盤漲跌不一，道瓊斯指數跌0.68%，標普500指數漲0.08%，納斯達克綜合指數漲0.39%。熱門中概強勢跑贏，納斯達克金龍中國指數大漲超2%，再創八周最高，阿裡巴巴和騰訊ADR漲超2%，百度漲超3%，京東、拼多多漲近2%，理想汽車漲超7%，小鵬汽車漲近5%，B站漲超4%。

美聯儲暫停加息

北京時間6月15日凌晨2點，美聯儲宣佈，將聯邦基金利率的目標區間維持在5.0%至5.25%不變。

本次暫停加息的決策得到瞭FOMC投票委員全票贊成，暫停加息也符合市場共識預期。

回顧美聯儲這一輪加息周期，不可謂不激進。自2022年3月開啟加息以來，為瞭對抗通脹危機，美聯儲已連續10次加息，合計加息幅度高達500個基點，將利率推高至2001年3月以來的最高水平。

這是自上世紀80年代美聯儲前主席保羅·沃爾克與通脹作鬥爭以來從未出現過的兇猛加息軌跡。

其實，市場對於美聯儲6月暫停加息的決定已有充分預期。在議息會議前夕，芝商所的美聯儲觀察工具顯示，利率市場的交易員預計美聯儲暫停加息的概率高達94.2%，加息25個基點的概率僅有5.8%。

當前，市場更關註的是，美聯儲6月的暫停加息是否會成為這一輪加息周期結束的信號，是否徹底關上瞭本輪緊縮周期的大門。

據最新公佈的美聯儲決議聲明稱，將基準聯邦基金利率維持在5%-5.25%的16年高點的決定可能是短暫的。媒體認為，如果經濟和通脹沒有進一步降溫，他們傾向於下個月加息。

同時，公佈的“點陣圖”也顯示，美聯儲官員們對年末的利率預期中值為5.6%，較當前水平高出瞭近50個基點，這意味著，美聯儲今年可能還要加息兩次。

消息公佈後，美股市場集體下挫，三大指數由漲轉跌，道指盤中最大跌幅超367點。但在鮑威爾的新聞發佈會後，股市的拋售狀況有所穩定。鮑威爾透露，美聯儲內部還沒有就7月份是否加息做出決定。

截至收盤，美股三大指數漲跌不一，標普500指數漲0.08%，納斯達克綜合指數漲0.39%，均刷新2022年4月以來的最高收盤水平；道瓊斯指數收跌0.68%。

其中，AI“算力龍頭”繼續狂飆，英偉達、英特爾大漲超4%，英偉達創收盤新高，AMD漲超2%；半導體、機器人科學板塊走高，博通漲超4%，Tower半導體漲超2%。

熱門中概強勢跑贏，納斯達克金龍中國指數大漲超2%，再創八周最高，阿裡巴巴和騰訊ADR漲超2%，百度漲超3%，京東、拼多多漲近2%，理想汽車漲超7%，小鵬汽車漲近5%，B站漲超4%，蔚來汽車漲近2%。

加息風暴終結？

暫停加息的決定，毫無疑問是今日凌晨美聯儲決議的最大看點之一，但市場更為關註的，是美聯儲的貨幣政策未來走向。

因此，美聯儲將於7月25日至26日舉行的下一次議息會議，成為瞭市場關註的焦點。

目前，業內人士普遍預計，美聯儲僅僅是“跳過”這次加息，而非“停止”，這意味著，美聯儲將繼續維持緊縮政策。

被視為“美聯儲喉舌”、“新美聯儲通訊社”的華爾街日報記者Nick Timiraos認為，即使美聯儲此次維持利率不變，但由於官員們對居高不下的通脹的擔憂，美聯儲可能會在隨後的7月會議上再次加息。

最新美聯儲調查結果顯示，市場認為7月份加息的可能性為68%，但調查受訪者認為，美聯儲正處於加息周期的末尾。

在剛剛召開的新聞發佈會上，鮑威爾表示，將堅決致力於2%的通脹目標。政策緊縮的效果尚未完全顯現，幾乎所有與會者都預計進一步加息是合適的。

鮑威爾強調，恢復到2%的央行目標還有很長的路要走，貨幣緊縮的全部效果需要時間來實現，特別是在通脹方面。

鮑威爾透露，目前還沒有就7月份是否加息做出決定，美聯儲將審視所有數據、不斷變化的前景，並將在7月做出決定。

對於市場期待的今年年內降息，鮑威爾稱，沒有任何人提出今年降息的建議，今年降息是不合適的。在會議上討論過在未來幾年降息。當通脹下降時，降息才是合適的。

危險信號來襲？

作為季末的議息會議，美聯儲還發佈瞭最新一季的的經濟預測、利率點陣圖，給市場提供瞭判斷美聯儲政策路徑的依據。

相比3月上次公佈的點陣圖，本次聯儲決策者對利率峰值的預期更高，意味著緊縮力度更大、更偏鷹派。

最新發佈的利率點陣圖顯示，18位美聯儲官員整體預計聯邦基金利率將在2023年底高於5.25%。從利率峰值和點陣圖的多數官員預期水平看，美聯儲決策者在暗示，即使本周並未再加息，今年內聯儲也將重啟加息，若一次加息25個基點，將還有兩次加息。

Oanda 高級市場分析師Ed Moya警告稱，“聲明和預測都非常強硬，但如果他們按照這一預測（點陣圖）行事，明年勢必會讓美國經濟陷入衰退。”

但在最新發佈的經濟預測報告中，暫時沒有一位美聯儲官員預計2023年美國會陷入經濟衰退。

經濟展望中，美聯儲官員大幅上調瞭今年的美國GDP增長預期、小幅下調明後兩年的GDP預期。預計2023年GDP增長1.0%，是3月預計增速0.4%的兩倍多，2024年的GDP預期增速為1.1%，略低於3月預計的增速1.2%，2025年的增速預期從3月預期的1.9%下調至1.8%。

鮑威爾在發佈會上也表示，仍然認為存在實現軟著陸的途徑，強勁的勞動力市場逐漸降溫可能有助於經濟實現軟著陸。

同時，美聯儲下調瞭今年的名義PCE通脹預期，2023年的PCE通脹率預期從3月預計的3.3%下調至3.2%；2023年核心PCE預期從3月預計的3.6%上調至3.9%。

關於銀行業動蕩，鮑威爾稱，經濟面臨信貸收緊帶來的逆風，但美聯儲還不瞭解銀行業動蕩的全部後果。他說，銀行壓力將被納入制定政策的考慮范圍。