利好效應僅“一天遊”！問題還是經濟疲弱，國際油價周二轉跌

隨著周二市場進入歐美交易時段，國際油價持續走低，美油、佈油跌幅一度接近2%，意味著此前OPEC+會議實現的提振效果很有可能隻堅持瞭一天。

（WTI原油日線圖，來源：TradingView）

簡要來說，周末OPEC+的能源話事人決定將此前的減產措施延遲到2024年底，另外沙特自願在7月減產100萬桶/天。

然而，這樣的努力在原油市場上僅僅是“聽瞭個響”。在周一的交易時段中，佈油和美油分別走高2美元和3美元，但大致上是高開低走，大多數漲幅在日內就已經回吐。周二的繼續下跌足以顯示，百來萬桶的減產對於油價運行的邏輯並沒有實質性影響。

對於油價的走勢，Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen表示，市場仍然在關註需求側的風險，在美國經濟數據走弱給美聯儲暫停加息空間的同時，衰退的擔憂也在不斷累積。根據上周公佈的美國工廠活動數據，美國的制造業已經連續7個月處於萎縮狀態，加強瞭交易員的看空情緒。

美國以外，德國的4月工業訂單數據也出現瞭超預期的下降，進一步加重悲觀情緒。更不幸的是，如果接下來的數據繼續顯示歐美國傢的通脹仍在頑固拉扯的階段，更高的加息預期也將持續打壓需求。

另外，從“看K線圖說話”的角度來看，原油價格在目前的位置上也遇到瞭非常強的阻力。以美油為例，自從今年3至4月期間那一波上漲站上80美元關口後，美油價格一直未能有效突破技術上的50%斐波那契（黃金分割）回撤位。

（WTI原油日線圖，來源：TradingView）

值得一提的是，夏季旅遊旺季一般而言是對汽油、航空燃油的需求提振因素，而且能源價格較前兩年顯著下降也是刺激消費的利好。如果這些需求能夠反映在數據層面，或將有利於改善市場情緒。