OPEC+就減產問題分歧嚴重， 這一次沙特緣何獨自加碼減產？

部分歧顯現，沙特獨自7月加碼減產。

北京時間4日晚間，產油國組織OPEC+部長級會議在維也納召開。有關進一步削減產能以支持市場的談判並不順利，最終各方以延期減產協議至2024年，沙特7月額外減產100萬桶/日達成一致。

原油經紀商PVM Oil Associates高級市場分析師瓦爾加（Tamas Varga）在接受第一財經記者采訪時表示，經歷瞭幾輪減產後，OPEC+內部對進一步行動的必要性產生瞭分歧，“目前原油價格並沒有完全反映基本面，接下來美歐經濟的走向變得非常重要，中國經濟復蘇對於市場需求回暖同樣關鍵，穩定市場離不開沙特與俄羅斯的協作。”

會議一波三折

OPEC+原油產量約占世界原油產量的40%，這意味著其政策決定往往會對油價產生重大影響。4月2日，沙特聯合多個OPEC+產油國宣佈從5月開始額外減產近115萬桶，震驚市場，國際油價一度反彈近10%。然而，隨著市場對衰退的擔憂上升，原油期貨已經完全回吐漲幅並跌至年內低位。

考慮到近期油價承壓及潛在的供應過剩風險，OPEC+再次將減產擺在瞭談判桌上。由於成員國在計算配額和基準方面存在巨大分歧，正式談判的開始時間較原定計劃推遲瞭近四個小時。

媒體援引消息人士的話稱，有關減產的議題受到瞭非洲成員國的強烈反對。受到投資、技術等因素的制約，尼日利亞和安哥拉等國傢長期以來一直無法完成生產配額，對OPEC+提出的削減基準的方案非常不滿，因為新的目標可能會造成實際產能損失。據報道，談判一度因部分非洲代表離場而陷入僵局。

最終各方在延期減產、調整2024年產能配額上艱難達成瞭一致。根據歐佩克官網發佈的聲明，明年OPEC+產能為4046萬桶/日，較目前減產139.3萬桶/日。

第一財經記者匯總發現，俄羅斯、安哥拉、尼日利亞明年將大幅削減產量目標，剛果、赤道幾內亞、阿塞拜疆、馬來西亞和蘇丹配額也小幅調整，僅阿聯酋配額獲得上調20萬桶/日。

從去年11月開啟新一輪減產以來，OPEC+已經將產能削減提高至近500萬桶/日，約占全球能源需求的5%。歐佩克在聲明中承諾，將繼續維持穩定的石油市場，並遵循謹慎、積極和先發制人的方法。必要時，OPEC+將隨時召開會議，以解決市場發展問題。

內部裂痕有所顯現

沙特主動減產是本次會議為數不多的成果。作為全球最大產油國，沙特宣佈，將在7月份實施額外的100萬桶/日的減產，這將使在此期間產量控制在900萬桶/日。相關措施可能會根據情況進一步延長，沙特將此視為支持OPEC+維持市場穩定的措施。

這也反映瞭目前產油國聯盟內部的分裂情況，除瞭沙特以外，成員國對年內進一步減產普遍持保留態度。

值得註意的是，在本次OPEC+會議前夕，沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼向市場空頭發出警告，這被外界普遍視為進一步減產的潛在信號。

瓦爾加向第一財經表示，空頭開始控制市場，宏觀經濟驅動因素，如銀行業危機、美聯儲進一步加息的預期造成的經濟不確定性引發瞭投資者對需求端的擔憂，期貨合約的升水結構受到瞭破壞。從洲際交易所（ICE）和美國商品期貨交易委員會的數據（CFTC）的數據看，多頭已經大舉退場觀望。

對於沙特而言，油價低迷將嚴重影響國傢財政，對於沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼雄心勃勃的願景計劃是重大打擊。官方數據顯示，沙特一季度錄得7.7億美元的財政赤字。國際貨幣基金組織（IMF）最新預測稱，該國國內生產總值（GDP）增速將從2022年的8.7%驟降至3.1%，需要80.90美元/桶的油價來平衡預算，這比此前預測提高瞭20%。

然而與之前不同的是，俄羅斯這一次並未和沙特站在同一戰線。俄羅斯副總理諾瓦克隨後表示，他不認為OPEC+需要進一步減產，一度引發油價短線跳水。由此，兩大產油國不和的報道頻現報端，有外媒稱沙特和俄羅斯之間的緊張局勢正在加劇，因為俄羅斯繼續向市場輸送大量廉價原油，破壞瞭沙特提高價格的努力。除瞭俄羅斯以外，支持維持配額的重要產油國還包括伊拉克和阿聯酋。

瓦爾加認為，俄羅斯的立場不應令人感到意外。“鑒於今年晚些時候基本面將收緊，石油市場前景樂觀，因此保持政策穩定是有意義的”。