遠超預期！美國5月非農就業人口增近34萬，6月加息預期陡升

美聯儲期待的勞動力市場降溫依舊沒有出現。

當地時間2日，美國勞工統計局公佈的最新數據顯示，5月新增非農就業人口33.9萬，遠超華爾街預期的19萬，前值由25.3萬上修至29.4萬。此前12個月，美國平均每月新增就業人口34.1萬。值得一提的是，自2022年1月至今發佈的17份非農報告中，有14份超出市場預期。

5月，美國失業率較前值上升0.3個百分點至3.7%，雖為2022年10月以來的新高，仍然處於歷史低位，預期值為3.5%；員工平均時薪環比上漲0.3%，符合預期，較前值0.5%有所緩和，時薪同比漲幅為4.3%，預期值和前值為4.4%，美聯儲官員此前曾經表示，該薪資漲幅難令通脹回落至2%水平；勞動參與率為62.6%，低於疫情前的63.3%。

美國失業率和非農就業人口走勢（圖源：美國勞工統計局）

就業市場分析機構Lightcast高級經濟學傢錫德伯格（Rachel Sederberg）告訴第一財經記者：“這是一個依然火熱而非放緩的就業市場，目前為止披露的主要經濟指標，未有釋放任何衰退即將到來的信號，這可能促使美聯儲考慮再次加息，聯儲官員並不希望見到就業市場持續火爆，甚至存在反彈的可能性。”

上述報告火熱，不過參議院通過瞭提高債務上限法案，美股盤前走高。截至記者發稿，道指期貨上漲222.0點或0.7%，標普500指數期貨漲幅為0.5%，納指期貨上漲0.3%。十年期美債收益率走高，報3.643%。

就業市場依舊火熱

最新報告顯示，美國諸多行業均在5月錄得就業增長，其中，以專業和商業服務、政府部門、醫療保健、休閑和酒店行業增幅最大。專業和商業服務行業上月新增就業人口6.4萬，政府部門凈增崗位5.6萬，醫療保健行業增聘人手5.2萬，休閑和酒店行業增加就業人口4.8萬。

錫德伯格解釋稱，盡管科技行業此前高調裁員，但整體就業市場沒有出現全行業大規模縮編的現象。事實上，4月有見職位空缺數上升，裁員總數減少，在信息和專業服務這兩個涵蓋大部分科技崗位的細分行業，裁員數量均有所下降。

於5月31日公佈的月度職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）報告呼應瞭最新非農數據，衡量勞動力需求的職位空缺數於4月重回千萬關口上方，報1010.3萬，扭轉此前三個月的下降態勢，表明盡管經濟形勢充滿挑戰，美國企業對工人的需求仍然強勁。其中，零售貿易、醫療保健、運輸倉儲行業的人手緊張狀況排名居前。

裁員方面，裁員總數由3月的180萬減少至160萬，僅占總就業人口的1%。

美聯儲主席鮑威爾常常提及職位空缺數和失業率兩項指標，認為職位空缺高企和低失業率證明瞭勞動力市場明顯失衡，過熱情況不可持續。

6月加息預期升溫

蒙特利爾銀行利率策略副總裁傑弗瑞（Benjamin Jeffery）對第一財經記者表示，美國國會已經通過總統拜登與眾議院議長麥卡錫達成的協議，債務上限危機以及美國違約風險已被投資者擱置，這讓市場重新開始爭論，本月是否應該進一步加息25個基點，還是暫停緊縮周期。

“投資者正積極尋找勞動力市場因加息而收縮的跡象，利率決策依賴經濟數據意味著，最終決定將取決於此份非農報告以及13日披露的消費者物價指數（CPI）。”傑弗瑞說。

美聯儲將於本月13～14日公佈最新利率決議，據芝商所利率觀察工具（FedWatch Tool），截至記者發稿，加息預期顯著升溫，交易員押註美聯儲按兵不動的概率為58.7%，加息25個基點的概率大幅升至41.3%。

美聯儲6月加息概率（圖源：芝商所）

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）在發送給第一財經記者的報告中表示，“此前一日發佈的美聯儲褐皮書顯示，盡管就業市場和通脹降溫方面取得一些進展，但前者依然偏緊且通脹具有粘性，委員們的近期發言也指向各方對下一步行動缺乏共識。我們認為，美聯儲可能會再次加息，或者通過點陣圖來表明今年晚些時候會再次加息。”