得益於日元貶值,日本又一次毫無懸念地鎖定全球最大債權國的地位。

日本財務省近日公開的最新數據顯示,因日元持續貶值,折算成日元之後的外幣計價資產(即海外資產)價值走高。具體數值顯示,截至2022年年末,日本海外凈資產,即海外資產總額減去海外負債總額,增加瞭7204億日元,至418.6萬億日元,增幅約為0.2%。

由此,日本的海外凈資產總額連續第5年攀升,規模創下歷史新高,也使得日本自1991年來,連續第32年位居全球最大債權國。

同時,日本財務省的數據還顯示,在債務方面,截至2022年年末,美國為全球最大債務國,海外凈負債達2137.9萬億日元;法國緊隨其後,海外凈負債為97.94萬億日元;英國以43.14萬億日元的海外凈負債排第三。

日元貶值影響

就日本政府、企業和個人在海外持有的資產總額顯示,截至2022年年末,達1338.23萬億日元,較2021年同期增幅約為6.5%(增加瞭81.96萬億日元)。日本海外資產的規模已連續14年呈增長態勢,同時也連續11年刷新歷史新高。

就海外負債(即外資在日本國內持有的資產)數據來看,同期增加瞭80.37萬億日元,至919.6萬億日元,增幅約為9.6%。這一增幅也已持續4年。

日本財務省認為,日本海外資產總額與負債總額均走高,主要還是受日元貶值的影響。其中,就海外資產總額而言,因日元貶值,日本企業、政府在海外擁有的外幣計價資產換算成日元後增加瞭約108.2萬億日元;同時,以外幣計價的負債換算成日元後增加瞭約27.9萬億日元。

公開數據顯示,2022年年末時,日元匯率為1美元兌132.14日元、1歐元兌140.99日元,與2021年末當時1美元兌115.12日元、1歐元兌130.43日元相比,分別貶值瞭14.8%和8.1%。

財務省上述數據還顯示,截至2022年末,緊隨日本之後的,全球第二大債權國為德國,德國的海外凈資產為389.51萬億日元。

值得註意的是,當前,日元的貶值還在繼續。上周,美元兌日元匯率自去年11月以來首次突破140的“警戒線”。自今年年初以來,日元對美元匯率已經下跌約6%。為此,5月30日,日本財務省、日本央行和金融廳的官員舉行瞭3月以來的首次三方會議,重點聚焦日元在外匯市場的表現。會上,日本財務省負責外匯事務的官員神田真人警告稱,日本方面將密切關註外匯市場走勢,如果需要將做出合適的應對,不排除任何選項。他強調,匯率應該反應基本面並走勢穩定,過度的波動性是不可取的。日本財務大臣鈴木俊一也表示:“匯率應該由市場根據經濟基本面來決定,我們將繼續密切關註市場走勢。”

日本國內市場投資機會寥寥

2022年的公開數據顯示,日本當年的國內生產總值(GDP)約為542萬億日元。結合當前的海外資產數據來看,日本在海外的投資規模約為GDP總額的2倍多。其實,縱觀日本財務省多年的數據,日本海外投資規模與GDP之比基本穩定在2倍多的水平。日本本土市場、人力、資源有限,難以支撐日本在各產業的擴張和發展,因此日本自上世紀70年代起,加快對外投資步伐,希望以對外投資帶動產業發展、以對外投資促進貿易發展。

此前被“股神”巴菲特看中的日本五大商社在業務板塊中,就非常熱衷海外投資,國際化比例很高。五傢商社中,除瞭伊藤忠商事,其他四傢商社在日本境外投資的比例均超過45%。不僅僅是商社,得益於日元疲軟,日本已公佈2022財年(2022年4月至2023年3月)財報的上市企業凈利潤總計較上一財年增長7.4%,達到29.03萬億日元(約合人民幣1.5萬億元)。

日本財務省數據顯示,就投資形式來看,“證券投資”和“直接投資”為海外資產構成的量大主要部分,占比分別為39%和20%;就海外投資行業來看,金融保險業、投資批發、交通設備、通信業、電氣機械等位居前五;以海外投資目的地來看,美國、德國和中國,位居前三。

中國商務部數據顯示,今年一季度,中國全國實際使用外資4084.5億元人民幣,同比增長4.9%。其中,日本對華投資繼續保持增長態勢,增幅達47.4%。自1972年中日邦交正常化以來,日本累計對華投資超過1200億美元,在華日企超過3萬傢。

瑞穗銀行首席市場經濟學傢唐鐮大輔(Daisuke Karakama)認為:“日本維持瞭30多年的‘世界最大債權國’這一地位,並不令人高興。對外凈資產這一存量,是每年經常項目盈餘這一流量積累的結果。而且,這種經常項目盈餘不斷積累的狀態,理論上與國內儲蓄過剩(即儲蓄大於投資)相關。而且,從日本國內到國外的證券投資和直接投資旺盛,也意味著日本國內的投資機會缺乏。”

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