市場人士：即使達成債務協議，惠譽也可能下調美國信用評級

道明證券策略師們表示，無論美國債務上限的結果如何，國際評級機構惠譽都可能下調美國的AAA評級。“即使美國能夠避免付款延遲和違約的最壞情況，我們認為惠譽仍可能將美國評級下調至AA+，理由是政治邊緣政策和不可持續的債務路徑。”

道明證券指出，美國當前所處的境況與2011年債務上限僵局類似，投資者可以預期類似的市場反應。倘若惠譽真的降價，屆時美國國債收益率將下跌，因為資金會追逐優質資產進行避險。

具體來說，道明證券預計市場反應不會像2011年那樣極端。10年期美債收益率有望下降10到15個基點，更短期限的美債收益率比長期降幅更大。

在2011年的債務上限談判中，盡管在財政部預計耗盡現金的前兩天，美國最終達成瞭協議並避免瞭違約，標準普爾還是有史以來第一次將美國的信用評級下調，從最高水平的AAA下調至AA+，理由是美國政府管理財政的能力“不穩定、不有效、不可預測”。隨後，美股暴跌，反而提振瞭美國國債。

北京時間周四清早，惠譽將美國AAA評級加入負面觀察名單。惠譽認為，如果美國未能在“X日”之前就提高或暫停債務上限達成協議，將是一個負面信號，表明美國的整體治理和及時履行債務的意願不太可能符合“AAA”評級。惠譽指出，將債務證券優先於“X日”之後的其他到期付款，將避免違約。

雖然惠譽仍然預計美國在“X日”之前能夠解決債務上限問題，但認為風險已經上升。惠譽還指出，通過非常規手段避免違約，如鑄造1萬億美元的硬幣或援引第14修正案，不太可能符合“AAA”評級，還可能面臨法律挑戰。

昨日，評級三巨頭之一的穆迪公司表示，美國於6月中旬支付美國國債利息，對於維持其最高AAA評級至關重要。如果真的超過瞭所謂的“X日”，導致美國財政部沒有足夠的資金，美國接下來是否能在美債方面履行義務。穆迪認為的違約是指，未支付利息或本金。如果沒有支付，那就是違約。穆迪屆時會將美國的評級從AAA下調一個等級至AA1。