一眾全球知名的韓國食品公司，正在俄羅斯市場大賺特賺

隨著全球一季度財報季逐漸進入尾聲，韓國市場的一個普遍現象引發瞭投資市場的好奇：一眾全球知名食品公司，正在俄羅斯市場大賺特賺。

作為美國的盟友，韓國自然也參與瞭對俄制裁，隻不過出口限制集中在半導體等高科技產品方面，並不包括食品。在雀巢、百事集團、麥當勞、星巴克等競品離開俄羅斯市場的背後，他們留下的市場空白成全瞭一批留在俄羅斯的韓國企業。

舉例而言，以巧克力派等零食出名的好麗友公司（Orion），今年前三個月在俄羅斯取得營收482億韓元（約合2.5億元人民幣），同比增加59.1%，同期運營利潤也翻瞭一倍至83億韓元。好麗友整個2022年在俄羅斯的營收達到1826億韓元，較2021年同比大漲82.9%，營運利潤翻瞭一倍至348億韓元。

好麗友的業績也存在一個變量，公司在2020年開始在莫斯科西北部的特維爾市開始建設新工廠，並於去年6月投入運營。

（好麗友特維爾工廠，來源：公司官網）

受到俄羅斯業務帶來的信心提振，好麗友的股價已經從去年6月的9萬韓元漲至14萬韓元，整體漲幅接近50%。

（好麗友日線圖，來源：TradingView）

除瞭巧克力派外，韓國的知名方便面公司八道（Paldo）也通過擴張俄羅斯業務受益。八道在去年10月接手西班牙食品公司GBfoods的俄羅斯業務。雖然公司沒有透露具體交易金額，但從財報來看，八道俄羅斯業務在2022年的營收大漲70.3%至3778億韓元，凈利則暴漲170.2%至906億韓元。

足以顯現俄羅斯業務重要性的數據是，八道整體在2022年的營收上漲35.3%至1萬億韓元，營運利潤翻瞭一倍至1069億韓元。

事實上，類似的情況在韓國食品行業非常普遍。樂天集團旗下的樂天健康食品報告2022年俄羅斯營收大漲50%至806億韓元。在發佈今年一季報的同時，該公司表示業績的增長受益於競爭對手撤出俄羅斯，正在計劃拓寬俄羅斯產品線以獲取更多利潤。

韓國產業通商資源部的對俄出口禁令在上個月擴展到瞭798類產品。受此影響，包括三星電子、現代汽車等韓國企業已經退出俄羅斯市場。韓國政府官員對媒體表示，該國的出口禁令主要考慮半導體、機械、汽車等可以用作武器的產品。

正因如此，韓國社會對於這些知名食品公司在俄羅斯繼續賺錢，並沒有明顯的負面情緒。更何況好麗友、八道、樂天也都表示自己的俄羅斯業務是在當地生產、當地銷售，本來也不涉及出口管制的問題。

對於這些韓國企業來說，西方國傢的對俄制裁也並非完全和他們沒關系。韓國投資貿易促進會（KOTRA）上個月曾提示韓國企業註意對俄金融交易方面的風險，特別是許多俄羅斯的銀行正在受到美國、歐盟的制裁。

韓國現代證券食品零售行業分析師Ha Hee-ji表示，許多美國企業都因為制裁壓力離開瞭俄羅斯，所以並不能排除好麗友、樂天的業務風險，但目前為止他們幹得都挺好。