距離證監會批文到期僅一個半月，恩捷股份（002812）定增事項迎來新變化。
5月14日晚間，恩捷股份發佈公告，擬將非公開發行股票募集資金總額由不超過128億元調整為不超過75億元，調減幅度超40%。公司表示，前述調減募資額事項在董事會的授權范圍內，無需提交股東大會審議。
梳理時間線，恩捷股份本次定增於2020年11月發佈預案，2022年1月經股東大會審議通過，2022年6月28日獲中國證監會核準批復。值得一提的是，前述批文有效期為12個月，即將在一個半月後到期。
為何在獲得批文後遲遲不啟動發行?又緣何在批文到期前匆匆調減募資額？恩捷股份二級市場走勢或能在一定程度給出解釋。自去年6月底以來，公司股價持續下行，從當時的超260元/股下跌至目前的102.75元/股，階段跌幅超60%。目前，公司市值為917億元。
按照證監會批文，恩捷股份本次非公開發行股份不得超過2.68億股，而根據發行預案，定增采用競價發行，且發行價格不低於定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%，定價基準日為發行期首日。在發行股數一定的前提下，股價下行意味著恩捷股份的募資額大概率將出現縮水。
公告顯示，恩捷股份本次對募資額的調減幅度為41%，相關募投項目的投入金額亦同比例減少。經調整，重慶恩捷高性能鋰離子電池微孔隔膜項目一期、二期擬使用募集資金金額分別為4.1億元、14.06億元、江蘇恩捷動力汽車鋰電池隔膜產業化項目、江蘇睿捷動力汽車鋰電池鋁塑膜產業化項目、蘇州捷力年產鋰離子電池塗覆隔膜2億平方米項目擬使用募資額分別為28.13億元、7.62億元、3.52億元，補充流動資金額度由30億元調減為17.58億元。
除股價下行外，恩捷股份實控人一度被監視居住，曾引發市場對定增進展的擔憂，不過目前相關人士均已被解除強制措施。 回溯2022年11月，恩捷股份曝出董事長Paul Xiaoming Lee及副董事長李曉華因相關事項被公安機關指定居所監視居住的消息，次日公司股價一直跌停；2023年1月、4月，李曉華、Paul Xiaoming Lee相繼被解除強制措施，並恢復正常履職。
作為隔膜龍頭，恩捷股份產能和出貨量均排名全球第一。 為匹配下遊客戶需求，同時穩固市占率，近年來公司持續加碼產能，資金需求也不斷增加。2020年，恩捷股份剛剛完成前一輪定增及可轉債發行工作，累計募集資金超60億元，均用於擴充產能。截至目前，前次募集資金均已使用完畢，相關項目亦幾近完工。公開資料顯示，恩捷股份已在上海、珠海、無錫、江西、蘇州、重慶等地佈局隔膜生產基地，產能規模達70億平方米。公司預計，現有主要客戶預計將在2025 年新增超150億平方米/年的鋰電池隔膜需求，而按照計劃，本次募投項目將在2022年- 2026年間合計新增34億平方米鋰電隔膜產能。
業績方面，伴隨產能的加速釋放，恩捷股份2022年營收凈利齊增，其中營收為125.91億元，同比增長57.73%，凈利潤40億元，同比增幅為47.2%。今年一季度，受行業需求下滑影響，公司營收微降0.92%至25.68億元，凈利為6.49億元，同比下降29.1%。恩捷股份表示，相比於一季度的市場疲軟，4-5月訂單有明顯好轉跡象。從市場角度看，未來隨著材料價格特別是碳酸鋰的價格逐漸企穩，汽車價格的波動也逐漸平息，帶來整個產業的補庫存，釋放需求。公司在手訂單相對充足，目前來看全年設備預計將保持較高運轉率，後續按計劃將新增產能在下半年逐漸釋放出來，保障全年交付能力。
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