13萬股東請註意！這傢A股公司或面臨股債雙雙退市，周三是關鍵

連續11個交易日跌破面值，“潮流前線”母公司搜於特迎來關鍵日，5月10日收盤價未能站上0.67元將提前鎖定面值退市。

截至今年一季度末，公司股東戶數有12.92萬戶，較2022年末減少1485戶。

值得註意的是，若*ST搜特鎖定面值退市，搜特轉債也將同步退市，相關終止上市事宜參照股票終止上市有關規定辦理。

今年以來，各類退市案例不斷增多，多元化退市局面逐步形成。市場分析人士指出，隨著全面註冊制實施，A股市場將形成優勝劣汰的氛圍，推動上市公司整體質量提升，促進中國資本市場的長期穩定健康發展，實現資本市場的資源優化配置功能，更好服務實體經濟。

*ST搜特或鎖定“面退”

自4月18日以來，*ST搜特的股價已連續11個交易日低於股票面值，根據交易所相關規定，公司股票連續20個交易日低於1元，將觸及交易類退市情形。

這就意味著，在接下來的9個交易日中，*ST搜特的收盤價必須站上1元，才能暫時解除面值退市風險，5月10日將是關鍵日。

據證券時報記者測算，假設5月10日公司收盤價為0.67元，此後每個交易日漲停的情況下，公司股價將在第20個交易日勉強站上1元，暫時解除面退風險。假設5月10日公司收盤價低於0.67元，即便未來8個交易日每天漲停，收盤價難以重返1元，由此也提前鎖定面值退市。

搜於特被實施退市風險警示的原因主要是公司2022年經審計的歸屬於母公司所有者權益為負。

此外，亞太事務所出具瞭帶持續經營重大不確定性段落的保留意見審計報告。公司2020年、2021年及2022年連續三年虧損，公司持續經營能力存在不確定性，深交所因此對公司股票交易實施其他風險警示。

為瞭化解債務危機和經營危機，2022年11月，公司債權人中山市瑞成展示品有限公司以公司不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值為由，向東莞市中級人民法院申請對公司進行重整及預重整。

2023年4月29日，*ST搜特公告稱，公司各項預重整工作在有序大力推進，預重整管理人對預重整期間申報的債權已完成審查，並通知尚未申報的債權人盡快進行申報。評估機構已根據公司資產情況完成資產調查與評估等工作，形成瞭初步意見。

公司表示，若法院裁定公司進入重整，公司將與公司股東、債權人、意向重整投資人就公司重整可行性進行深入研究和論證，積極與各方共同商討解決公司債務問題和未來經營發展問題的方案，努力化解公司債務危機和經營危機，推動公司重整取得成功，恢復公司正常經營能力和盈利能力，促進公司早日回歸健康、可持續發展軌道。

試圖“易主”過難關

搜於特前身為東莞市搜於特服飾有限公司，2005年創立於廣東省東莞市，從運營休閑服飾品牌“潮流前線”起步，一直穩步快速成長。2010年11月，搜於特在深交所上市。公司主要業務為服飾品牌運營和供應鏈管理等業務，品牌服飾業務主要圍繞“潮流前線”品牌。

近幾年來，公司經營壓力不斷加大，收入和盈利能力下降明顯，因貸款逾期導致罰息、違約金等增加使得財務費用、營業外支出增加，利潤虧損面擴大。2020年公司營收下降33.37%至86.27億元，歸母凈利潤轉虧17.71億元；2021年營收繼續下降40%至51.76億元，歸母凈利潤虧損34.10億元；2022年營收大幅下降72.22%至14.38億元，歸母凈利潤虧損19.01億元。

公司業績持續不理想，股價表現也持續下跌，目前其股價較上市後最高價累計跌幅超90%。而就在公司股價持續跌破面值之際，*ST搜特突然停牌籌劃“易主”。

5月4日，搜於特發佈公告稱，搜於特擬籌劃控制權變更事項，公司股票及其衍生品種於2023年5月4日開市起臨時停牌。

然而，就在所有人翹首以盼，以為可能出現重大轉機之際，僅過瞭一個工作日，搜於特又發佈公告稱，由於公司控股股東馬鴻及興原投資與交易對方未就控制權變更事項達成一致意見，經相關方協商一致，終止籌劃控制權變更。

多傢公司股價低於1元

據證券時報統計，截至目前，*ST中天、*ST藍光已鎖定面值退市，*ST龐大、*ST宏圖、*ST嘉凱、ST美置、ST泰禾、*ST泛海、*ST新海等多股低於1元。

隨著註冊制改革不斷深化，退市常態化作為一個重要展示面，是建立雙向暢通的上市退市制度的重要一環，對我國資本市場發展有著積極的影響，有助於提高市場準入門檻、優化資源配置、防范市場風險、提高市場活力和投資者信心。

數據顯示，退市制度改革以來，退市節奏有所加快，2021年及2022年分別有20傢和46傢A股上市公司退市，2023年至今已有6傢公司完成退市工作。

國元證券認為，作為全面註冊制深化的重要組成部分，常態化退市能夠更好地實現市場的優勝劣汰，優化資源配置。通過淘汰不良企業，市場資源將更加集中於具有競爭力和增長潛力的優質企業，從而促進整體市場的健康發展。退市制度的完善與全面註冊制相呼應，對資本市場雙向暢通機制的進一步優化十分重要，利好“優勝劣汰”的良好資本市場生態建設。

此外，常態化退市有助於保護投資者的合法權益。通過淘汰低價、低質的企業，投資者可以更好地選擇具有價值的投資標的；退市制度的嚴格執行也有助於提高投資者對市場的信心。退市的同時也比較註重投資者的保護，例如在退市過程中，投資者可以通過先行賠付基金、特別代表人訴訟等方式維護自己的權益。

與此同時，這也將迫使企業加強內部管理，提高業績，努力保持在市場中的競爭地位。另一方面，這種競爭壓力有助於激發上市公司的創新能力，提高公司整體實力。此外，退市制度的嚴格執行還將促使上市公司更加註重信息披露的真實性、準確性和完整性，從而提高公司治理水平。