上周國際市場風雲變幻，美聯儲、歐央行先後宣佈加息25個基點，但政策前景有所分化，美國地方銀行再現危機苗頭。
市場方面，美股漲跌互現，道指周跌1.24%，納指周漲0.07%，標普500指數周跌0.80%。歐洲三大股指分化，英國富時100指數周跌1.17%，德國DAX 30指數周漲0.24%，法國CAC 40指數周跌0.78%
本周看點頗多，美國4月消費者物價指數（CPI）數據將影響美聯儲對於後續政策的評估，外界繼續關註地方銀行業風險是否惡化。英國央行將召開議息會議，焦點轉向未來的利率路徑，英國一季度國內生產總值（GDP）預計小幅回升，但通脹依然是政策轉向的阻力。G7央行行長和財政會議在日本舉行。財報季繼續展開，能源股、迪士尼、京東、理想汽車等將公佈業績。
最新CPI數據如何影響美聯儲後續政策？（來源：新華社圖）
美國通脹能否繼續降溫？
債務違約的風險正在臨近，美國總統拜登本周將與四位國會高級領導人會面，討論債務上限問題。消息稱，為避免因同共和黨的債務上限談判破裂而導致違約，白宮考慮短期內延長聯邦政府的債務上限，直到今年秋季。此外，耶倫可能將縮短出席G7會議的行程。
美聯儲上周宣佈加息25個基點，本輪緊縮周期已經累計上調利率500個基點，為近40年來最激進的周期之一。美聯儲主席鮑威爾表示，盡管通脹在過去一年有所改善，但遏制價格壓力的鬥爭遠未結束，美聯儲將在6月的經濟預測摘要（SEP）中重新評估利率路徑。本周可關註美聯儲官員的最新表態。
第一共和銀行成為瞭又一傢破產的金融機構。上周包括西太平洋銀行在內的多傢地方銀行傳出考慮出售的消息，一度引發市場恐慌，未來一周市場將繼續聚焦加息周期中金融機構面臨的潛在風險。
數據方面，美國4月CPI是本周最大的焦點，市場預計整體CPI將維持在5%，核心CPI將從5.6%回落至5.4%。需要註意的是，服務業通脹依然是限制物價回落的主要因素，同時近期PMI也顯示成本壓力有回升的跡象，預計4月PPI月率將再次回到正區間。此外，值得註意的指標還包括初請失業金人數、批發庫存月率、密歇根大學消費者信心指數等。
財報季進入後半期，本周值得關註的企業包括德文能源、杜克能源、愛彼迎、PayPal 、華特迪士尼和西太平洋銀行，中概股京東、理想汽車也將披露業績。
原油與黃金
由於投資者對經濟前景的擔憂，國際油價上周大幅下挫。WTI原油近月合約周跌7.09%，報71.34美元/桶，佈倫特原油近月合約周跌6.26%，報75.30美元/桶。
CompareBroker首席分析師艾哈邁德（Jameel Ahmad）表示，過去一周由於對經濟衰退的憂慮導致原油一度遭到拋售，但就業報告，以及央行官員相對樂觀的評論表明今年有希望避免經濟衰退。StoneX的市場分析師拉查紮達（Fawad Razaqzada）則認為，尾盤的上漲是否隻是空頭回補，還是逢低抄底買盤，還有待觀察。
德國商業銀行大宗商品分析師拉姆佈萊特（Barbara Lambrecht）在一份報告中質疑對需求的擔憂是否合理。報告稱，鑒於中國的大量需求尚未釋放，對需求前景的悲觀情緒似乎有些過度。
國際金價沖擊歷史高位後小幅回落，就業報告引發瞭對6月是否暫停加息的猜測。紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨收於2024.80美元/盎司，周漲1.37%。
Exinity Group首席市場分析師譚（Han Tan）認為，由於整體（非農就業人數）高於預期，加上失業率達到幾十年來的最低水平，金價受到瞭壓力，“ 黃金最近的反彈是由於預期美國利率已見頂，這在很大程度上緩解瞭零收益資產的拋壓，同時還受益於衰退風險的提振。隻要市場拒絕放棄美聯儲在2023年晚些時候降息的希望，而對美國金融動蕩的擔憂繼續給風險情緒蒙上陰影，貴金屬就應該繼續受到支撐。”
英國央行料加息25個基點
上周歐洲央行宣佈加息25個基點，放緩瞭緊縮步伐，這也是本輪緊縮周期的連續第七次加息。歐洲央行行長拉加德在新聞發佈會上對未來的政策前景表示，“我們不會暫停”。
此次加息使歐洲央行的主要利率升至3.25%，接近15年高點。歐洲央行在聲明稱：“通脹前景持續過高太久。近幾個月來，總體通脹率有所下降，但潛在的價格壓力依然強勁。與此同時，過去的加息正有力地傳導到歐元區的融資和貨幣狀況，而傳導到實體經濟的滯後性和強度仍不確定。”
4月歐元區通脹維持在7%的增速，但歐洲央行發佈的銀行貸款調查顯示，情況有所收緊，這是自主權債務危機以來最大規模的信貸標準收緊。復雜的經濟環境下，歐央行稱，未來的決定將在逐次做出，放棄瞭旨在調節市場對未來利率變動預期的“前瞻性指引”政策。
英國央行本周將召開議息會議，考慮到整體CPI仍高於10%，利率期貨市場對加息25個基點已經完全定價，需要關註英國央行對通脹的最新預測，以及對英國經濟前景的看法。市場預期英國央行可能還會加息一次，然後在明年開始降息。
英國經濟在去年第四季度勉強實現瞭0.1%的增長，打破瞭外界對技術性衰退中的預測。今年前3個月，經濟表現整體好於預期，石油和天然氣價格的疲軟以及溫和的天氣起到瞭一定的作用，而消費者支出被證明更有彈性。機構預計，英國今年第一季度的經濟增速預期為0.2%。
本周看點
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