美聯儲緊急貸款再度回升，加強賣空管制已箭在弦上

“我們不能排除暫時禁止銀行股賣空的可能性，但我們預期監管機構會加強監測賣空的行為，而不是正式改變政策。” 高盛經濟學傢亞歷克·菲利普斯說。

美國銀行業從美聯儲獲得的緊急貸款呈現再度回升的趨勢，這表明數傢銀行接連倒閉後，金融領域的壓力仍然揮之不去。前一周，這一趨勢逆轉的主要原因是第一共和銀行被接管，而該行占到未償還貸款的很大一部分。

根據美聯儲當地時間周四公佈的每周資產負債表數據，在截至5月10日的一周，美聯儲通過兩個支持貸款工具向金融機構提供的未償貸款從前一周的811億美元增加至924億美元。

數據顯示，從美聯儲傳統的支持貸款計劃（即貼現窗口）獲得的貸款規模為93.2億美元，前一周為53.5億美元。新工具（BTFP）的融資貸款則攀升至831億美元，這是該工具設立以來的最高值，前一周為758億美元。

西太平洋共和銀行股價暴跌

在上述數據公佈前，位於洛杉磯的西太平洋共和銀行報告稱其存款下降，並向美聯儲提供瞭更多抵押品以提高其流動性，導致其股價暴跌。周四，西太平洋共和銀行盤初股價一度跌超34%並觸發熔斷，隨後跌幅有所收窄，收跌約23%。

該行向美國監管機構提交的文件顯示，西太平洋共和銀行上周存款下降瞭9.5%或15億美元，其中大部分資金流出發生在5月4日和5月5日，此前有報道稱該行正在探索包括出售在內的支持其財務的方案。

過去兩個月三傢銀行倒閉，引發投資者對該行業健康狀況的擔憂，西太平洋共和銀行等中型地區性銀行中“最脆弱”的幾傢銀行被推至風口浪尖。

該行說：“這些新聞頭條增加瞭我們的客戶對其存款安全的擔憂。”

雪上加霜的是，聯邦存款保險公司（FDIC）表示，大約113傢美國最大的貸款機構將承擔補充因多傢銀行倒閉而導致的160億美元存款保險基金缺口。

FDIC表示，一項新的0.125%的 “特別評估 ”費用將適用於超過50億美元的銀行未受保的存款，其依據是一傢銀行在2022年底持有的未保險存款金額。

受此消息影響，地區銀行股全面下跌，KBW納斯達克地區性銀行股指數周四收跌2.4%，至2020年11月以來的最低收位。

西太平洋共和銀行表示，會用資產負債表中的現金為其存款缺口提供資金，然後將51億美元的資產抵押給美聯儲，以確保39億美元的額外流動資金。因此，該行有150億美元的即時流動性，這比其52億美元的無保險存款總額高出288%。

富國銀行分析師邵（Jared Shaw）說：“存款下降似乎給事情蒙上瞭陰影，但總的來說，這是一個積極的更新信息，這表明他們有流動資金，他們仍然能夠出售他們的貸款。”他對西太平洋共和銀行的股票給予 “同等權重”的評級。

加強賣空管制箭在弦上？

本月到目前為止，西太平洋共和銀行的股價已經下跌瞭近40%，並曾在上周創下歷史最低水平。根據分析公司Ortex的數據，賣空者通過做空該股已經賺瞭1.2376億美元。

區域銀行股最近恢復跌勢，也讓美國監管機構采取進一步措施支持該國銀行業的壓力與日俱增。華爾街高管與銀行業分析師紛紛呼籲監管機構迅速為銀行存款提供更多保護，並考慮采取其他支持措施，認為隻有幹預才能阻止這一趨勢。

摩根大通首席執行官（CEO）傑米·戴蒙(Jamie Dimon)周四呼籲包括美國證券交易委員會（SEC）在內的監管機構能夠調查銀行股票的賣空行為和通過社交媒體帖文可能進行串通的行為。

“SEC有執法能力去點名調查人們在期權、衍生品和賣空交易中的行為。”戴蒙說，“如果有人做錯瞭什麼，或者串通一氣，或者有人做空，然後發佈關於銀行的推文，他們應該被嚴厲追究，他們應該在法律允許的最大范圍內受到懲罰。”

SEC也有權在緊急情況下暫停或限制銀行股做空交易，如同在2008年禁止賣空1000多支銀行股票那樣。但高盛分析師稱，在當前境況下，如此激進的舉動似乎不太可能。

高盛經濟學傢亞歷克·菲利普斯（Alec Phillips）對第一財經記者表示，2008年賣空禁令的經驗表明，廣泛禁止建立銀行股新的空頭頭寸可能會降低流動性，從而有可能在出現進一步動蕩時加劇價格波動。“我們不能排除暫時禁止銀行股賣空的可能性，但我們預期監管機構會加強監測賣空的行為，而不是正式改變政策。”他說。

上周，SEC主席根斯勒（Gary Gensler）表示，在市場波動性和不確定性增加的時期，SEC正專註於識別和起訴，以任何形式可能威脅到投資者、資本形成或更廣泛市場的不當行為。