大行观点/麦格理：金沙中国目标价睇20.9元

　　图：金沙中国（01928）

　　麦格理发表研究报告，内容认为金沙中国（01928）2025财年第一季业绩未达预期。当中，淨收入按年下降5.6%，该行预期为下跌1.6%；总博彩收入为16.09亿美元，低于该行预估的16.34亿美元；经调整物业EBITDA（除息税折旧及摊销前利润）为5.35亿美元，比该行预估的5.834亿美元低8%。

　　麦格理将金沙中国2025至2027财年淨利润预测，分别下调8.2%、4.7%及4.6%，主要考虑到博彩收入及经调整EBITDA利润率预测降低，同时目标由22.2元下调至20.9元，给予“跑赢大市”评级。