财语陆/获大股东溢价增持 健倍苗苗前景佳\陈永陆

　　图：健倍苗苗（02161）

　　健倍苗苗（02161）近期完成了对天喜堂药厂90%股权的收购，交易金额达1.71亿元，并且大股东岑广业以溢价增持了7590万股，持股比例从62.39%提升至71.62%。这一系列举措不仅显示了公司对未来发展的信心，也为股价带来了积极的推动力。

　　首先，天喜堂旗下的核心产品“天喜丸”是一款历史悠久且深受市场信赖的妇科健康产品，主要针对女性生理周期调节、生殖健康促进及血液循环增强等需求。这次收购使健倍苗苗的产品矩阵更加多元化，填补了女性健康领域的空白，与现有的男性健康产品形成互补，预计能切入万亿级女性健康市场。

　　其次，健倍苗苗拥有超过300间港澳药局的分销网络，与天喜堂的东南亚通路形成了强大的协同效应。

　　此外，天喜堂过去两年的财务表现稳定，淨值达3554万元，预计併表后可为健倍苗苗带来15%至20%的年收入增量。叠加收购综效带来的成本最佳化，2025年公司的毛利率有望提升3至5个百分点。

　　从长远来看，健倍苗苗正通过“经典品牌收购＋科技赋能”的双轮驱动，重塑中药产业的竞争格局。随着天喜丸市场推广的深化及跨国布局的推进，健倍苗苗有望成为中药国际化进程中的重要参与者。

　　股价方面，虽然利好消息出现，但适逢大跌市，股价近期曾跌至1.47元后获得支持。大股东今次不但以溢价每股2.1元增持7590万股，而且更以每股1.3元购入2亿股雅各臣（02633）股份，持股量由59.92%增加至69.92%，可见大股东对系内公司前景看好。事实上，健倍苗苗股价连日反弹也迅速收复失地，反映投资者的偏好，建议分批吸纳作中长线持有。 （作者为独立股评人）