集股淘/华润万象企稳35.4元 吸引力增\子 石

　　图：华润万象生活（01209）

　　华润万象生活（01209）上周三朝早发出2024年度业绩报告，当天股价收市时报34.5元，升幅有一成。该股于去年10月曾经高见38.921元，期后反复回落，这五个月时间，股价每每触及35元便止步。倘若今次股价升穿并企稳在35.4元（3月10日即市高位），届时值得入市买入。不过，华润万象估值及基本面不算吸引，暂时适宜顺势操作，未届长期持有。

　　华润万象2024年业绩显示，收入170.43亿元（人民币，下同），按年升15.4%；股东应占溢利36.29亿元，按年升23.9%；股东应占核心溢利35.07亿元，按年升20.1%。华润万象去年盈利有两成升幅，看来不错，而且毛利率由31.79%扩阔至32.91%。

　　集团上半年收入增加17.1%至79.56亿元，毛利率33.97%，核心溢利增加24.2%至17.66亿元。下半年收入增加13.9%至90.85亿元，毛利率31.99%，核心溢利增加16.22%至17.41亿元。华润万象下半年收入高于上半年，但核心溢利金额低于上半年。

　　派特息瞩目 金额超预期

　　华润万象股息分派是业绩最大亮点。华润万象宣派末期股息连同特别股息合共1.257元。由于中期股息连同特别股息合共0.854元，换言之，全年股息连同特别股息，分派金额达到2.111元，多于每股盈利1.59元，或核心每股盈利1.536元。汇丰环球表示，虽然预期会有特别派息，但金额却超出预期。

　　以股息收益角度，股息连同特别股息，按港元计约2.24元，股息收益率6.4厘；单计股息，按港元计约1元，股息收益率3.3厘，不吸引。估值方面，每股盈利按港元计约1.64元，往绩市盈率21.3倍，估值吸引力普通。摩通关注，华润万象未来盈利增长可能减慢。

　　总结而言，华润万象股价上周五收报35.1港元（下同），后续企稳35.4元，看看能否升穿38.921元，若果无法升穿，股价跌穿35元止蚀。若果升穿，止赚价为升浪顶部下跌一成。