金针集/外资趁低吸纳 港股具承接力\大卫

　　图：美的集团业绩理想，且具有人形机器人概念，股价昨日逆市上升，抗跌力强。

　　美国关税政策不单止拖冧华尔街股市，还震散环球股市，但港股呈现不俗承接力，跌幅较区内的日韩股市相对温和，反映恒指回调反而成为外资低吸的良机，有华尔街女股神之称Cathie Wood旗下基金已急不及待，开始吸纳中资科技股，令港股强势持续。

　　美国总统特朗普无视关税政策引发严重的滞胀及衰退危机，表明4月2日实施对等关税包括所有国家，暗示不会有国家减免，引发更猛烈股市抛售潮。华尔街股市上周又经历黑色星期五，美股三大指数单日急插1.7%至2.7%，其中纳斯达克指数从历史高位累积跌幅扩大至14%，预期率先陷入技术性熊市，届时美股投资信心进一步溃散，出现股灾式下跌的可能性不低。

　　美股跌跌不休 投资信心溃散

　　不过，目前国际资本继续对中国股票维持较高关注度，中国3月制造业PMI指数上升至50.5，有助强化外资增仓港股的信心。

　　受累美国关税的冲击，环球股市出现震荡，依赖美国出口市场的韩国、日本股市，昨日大跌3%及4%，但港股跌幅相对温和，下跌约1.3%。其实，即使恒生指数从高位回调逾千点，返回23000点附近水平，但毕竟今年首季累计升幅接近20%，适度调整十分正常，目前港股平均市盈率只是11倍，比美股估值低逾五成以上，依然具有很大吸引力。

　　更重要的是，中国科技进步，技术突破，产品创新，有能力抵御美国无理打压等外部冲击，从近日全球近百跨国巨企高层来华出席中国发展高层论坛2025年年会，可见外资高度关注中国投资机遇，特别是国产DeepSeek大模型V3完成升级，性能效率进一步升级，再次震惊全球科技界，可以预期外资持续高度关注包括腾讯（00700）、阿里巴巴（09988）、小米（01810）等中资科技股，令港股有不弱的承接力。例如美的集团（00300）业绩理想，且具人形机器人概念，股价昨日逆市上升，抗跌力强。

　　中国创新力强 吸引资金流入

　　事实上，中国技术不断突破，市场正注视与华为集团关系密切的深圳半导体设备企业新凯来，未来在生产5纳米芯片技术方面会否进一步突破。据闻新凯来使用DUV光刻机生产先进制程芯片，令华为Mate 60 Pro手机搭载7纳米芯片。其实，中国科创能力强，据世界知识产权组织数据显示，中国是国际专利申请最大来源国，去年申请量超过7万件，同比增长0.9%，保持增长态势，而美国位居第二，专利申请量为5.4万多件，按年下跌2.8%，难怪美国智库报告中美科技差距快速收窄，中国在部分领域已告领先，持续吸引外资流入，加大押注中国。

　　有华尔街女股神之称的Cathie Wood，近日亦来港出席投资研讨会，反映其对中国股票有一定兴趣，尤其是中资股已高位回落，是趁低吸纳良机，果然女股神快速出手，近日旗下基金买入百度在美预讬证券股份，涉资逾1200多万美元，预期外资低吸中资股行动陆续有来，对投资者有相当启示作用。

　　总而言之，近日中资股健康调整，为国际资本提供低吸中资股的机会，预期港股表现继续优于全球股市。